Índice de Biotecnologia das ações americanas em forte ascensão: Análise das perspetivas de investimento em ações de saúde e recomendação de principais ativos

Por que deve prestar atenção às ações de saúde e biotecnologia

À medida que o envelhecimento global da população acelera, novas terapias continuam a surgir, e a indústria de telemedicina prospera, o setor de saúde e biotecnologia tornou-se uma das áreas de investimento com maior potencial de crescimento. Diferentemente das indústrias tradicionais de manufatura, que são suscetíveis às flutuações econômicas, o setor de saúde e biotecnologia possui uma resistência natural ao ciclo econômico — as pessoas precisam de cuidados médicos independentemente da situação econômica, o que confere ao setor uma estabilidade relativa.

O mercado de biofarmacêuticos dos EUA é o maior e mais ativo do mundo, com previsão de atingir US$ 445 bilhões até 2027, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de(8,5%. O desempenho do índice de biotecnologia das ações americanas também reflete o otimismo contínuo dos investidores neste setor, atraindo um fluxo significativo de capital.

Lógica central do investimento em ações de saúde

) O preço das ações baseia-se em expectativas futuras, não nos lucros atuais

A avaliação de empresas de biotecnologia difere completamente das empresas tradicionais. A maioria dessas empresas está em fase de pesquisa e desenvolvimento, sem fluxo de caixa ou lucros estáveis. Seus ativos reais são os pipelines de medicamentos em desenvolvimento; uma vez que um novo medicamento passa por testes clínicos e é aprovado pela FDA, o preço das ações costuma subir rapidamente.

Tomando como exemplo a Taiwan’s Pharmare, durante o crash do mercado em 2022, suas ações dobraram de valor, impulsionadas principalmente pela aprovação de seus medicamentos como medicamentos órfãos nos EUA. Na época, o EPS do primeiro semestre ainda era negativo em -2,93 yuan, mas isso não impediu o entusiasmo dos investidores. Em maio de 2024, ao divulgar os resultados do primeiro trimestre, o preço das ações atingiu um pico de 388 novos dólares taiwaneses. Isso demonstra claramente que os investidores valorizam as perspectivas de comercialização futura da empresa, e não apenas seu desempenho financeiro atual.

Alta sensibilidade a eventos, grande volatilidade

As ações de biotecnologia são altamente influenciadas por resultados de testes clínicos, avanços na aprovação de novos medicamentos, movimentos de concorrentes, disputas de patentes, entre outros fatores, levando a oscilações significativas nos preços. Por exemplo, na pandemia de COVID-19, em 2020, muitas ações relacionadas a vacinas tiveram altas expressivas, mas posteriormente, com a recuperação do mercado de tecnologia impulsionada pelo QE do Federal Reserve, muitas empresas de biotecnologia sem lucros começaram a cair. Investir nesse tipo de ação exige uma alta tolerância ao risco e paciência.

Ambiente regulatório e riscos políticos

O setor de saúde e biotecnologia é altamente regulado pelos governos, com políticas específicas em cada país. Países desenvolvidos geralmente possuem sistemas de seguro (como o Seguro Nacional de Saúde de Taiwan), que impõem rígidas regulações sobre preços de medicamentos e serviços médicos, aumentando a complexidade do mercado de saúde.

Como avaliar o valor justo das ações de saúde

Importância da aprovação da FDA

Seja em Taiwan ou nos EUA, o ponto mais importante é a aprovação da FDA (Food and Drug Administration). A FDA possui os padrões mais rigorosos de fiscalização de medicamentos no mundo; portanto, uma vez que um medicamento é aprovado por ela, sua aprovação em outros países costuma ser rápida.

Medicamentos de destaque e investimento em P&D

No setor farmacêutico, há um termo técnico chamado “blockbusters” (medicamentos de sucesso), referindo-se a medicamentos com faturamento anual superior a US$ 1 bilhão. Grandes fabricantes de medicamentos, mesmo com vendas excelentes, continuam a investir de 50% a 60% de sua receita em pesquisa e desenvolvimento, buscando o próximo produto de sucesso. Assim, grandes instituições de investimento tendem a elevar a avaliação e o preço-alvo dessas empresas, pois sabem que seus futuros produtos inovadores serão contínuos.

Aplicação do método de avaliação PSR

Muitos medicamentos em fase de pesquisa ainda não geram lucros, e, por isso, os investidores utilizam frequentemente o PSR (Price-to-Sales Ratio) para avaliar o valor de empresas de novos medicamentos, ao invés do tradicional múltiplo P/E.

Vantagens únicas do mercado de saúde dos EUA

O mercado farmacêutico dos EUA adota um modelo de capitalismo de mercado de capitais, permitindo às empresas farmacêuticas estabelecer preços elevados para seus medicamentos, pagos por seguradoras, o que faz com que o custo do seguro de saúde para os americanos represente uma parcela significativa de sua renda. Essa alta margem de lucro atrai os melhores talentos do setor farmacêutico mundial.

Mais de um milhão de profissionais atuam na indústria de biofarmacêuticos nos EUA, abrangendo pesquisa, fabricação, vendas e outros segmentos da cadeia de valor. Cientistas e engenheiros de alto nível desfrutam de boas condições de emprego, e o mercado de capitais está altamente disposto a investir neste setor. Isso cria um ciclo virtuoso, fazendo dos EUA o país com o melhor ambiente de desenvolvimento para a indústria farmacêutica, além de manter o índice de biotecnologia das ações americanas em tendência de alta a longo prazo.

Empresas líderes do mercado de ações de saúde nos EUA

O mercado de saúde dos EUA é dividido em quatro principais setores: farmacêuticas, biotecnologia, equipamentos médicos e serviços de saúde.

( 1. Lilly (LLY) — Líder no mercado de medicamentos para emagrecimento

De acordo com dados de 2024, a Lilly possui um valor de mercado de US$ 842,05 bilhões, sendo a 10ª maior do mundo, e a maior fabricante de medicamentos do planeta. Seus medicamentos para emagrecimento representam cerca de 60% do mercado na América do Norte, que deve continuar crescendo nos próximos anos. O potencial do setor de emagrecimento faz da LLY uma ação de saúde essencial para acompanhar.

) 2. Pfizer (PFE) — Principal fornecedora de medicamentos orais contra COVID-19

A Pfizer desenvolveu um medicamento oral contra COVID-19 que trata casos leves, gerando receitas consideráveis. A ação da empresa apresenta crescimento estável a longo prazo, sendo uma excelente oportunidade de entrada para investidores de visão de longo prazo, especialmente em momentos de correção do mercado.

3. Johnson & Johnson (JNJ) — Opção estável entre ações de biotecnologia

As ações da Johnson & Johnson apresentam menor volatilidade, tendência de alta a longo prazo e oferecem dividendos generosos, sendo ideais para investimentos periódicos ou estratégias de manutenção de posição a longo prazo. Com menor volatilidade, também é adequada para estratégias de negociação com margem para crescimento contínuo.

4. AbbVie (ABBV) — Patentes bem protegidas de medicamentos tradicionais

A AbbVie obtém grande parte de seus lucros com Humira, aprovado pela FDA em 2002, que é o medicamento de primeira escolha para o tratamento de artrite reumatoide. A empresa continua a obter aprovações da FDA para ampliar indicações, aumentando seu valor de mercado. Apesar de preocupações com a expiração de patentes, a AbbVie possui centenas de patentes de proteção e, em 2018, firmou acordos com grandes fabricantes como Pfizer e Amgen, licenciando biossimilares e recebendo royalties. A empresa continua investindo em P&D para buscar o próximo blockbuster, sendo uma ação a ser observada em momentos de queda.

5. Merck (MRK) — Líder global em medicamentos contra câncer

A Merck é conhecida pelo seu principal produto, o Keytruda, um dos medicamentos mais vendidos do mundo para tratamento de câncer. Seus papéis apresentam crescimento estável e oferecem dividendos elevados, sendo uma ótima opção de entrada em momentos de ajuste do mercado.

6. UnitedHealth (UNH) — Líder no setor de serviços de saúde

A UnitedHealth beneficia-se do envelhecimento da população americana e do aumento da demanda por cuidados médicos, com receitas e lucros em contínuo crescimento. Sua ação apresenta tendência de alta a longo prazo e oferece bons dividendos.

Todas essas empresas possuem forte competitividade, capacidade de inovação, desempenho financeiro sólido, fluxo de caixa robusto, além de retornos e dividendos atrativos.

Recomendações de ações de saúde em Taiwan

1. Sinphar Pharmaceutical (1720) — Investimento estável com bom retorno de dividendos

A Sinphar é uma empresa farmacêutica diversificada, atuando em medicamentos ocidentais, produtos de saúde, suplementos, dispositivos médicos, cosméticos e leite em pó. Nos últimos anos, suas receitas e lucros cresceram lentamente, com ativos em ascensão e uma proporção de dívidas estável a longo prazo. Apesar de seu potencial de crescimento limitado, mantém uma política de dividendos estável, sendo popular entre investidores que buscam renda passiva em Taiwan.

2. Hecare Biotech (1783) — Dualidade em dispositivos médicos e biomedicina

A Hecare atua na produção e venda de produtos biofarmacêuticos, dispositivos médicos, cosméticos e materiais químicos de alta precisão. Seus negócios se dividem em bens de consumo (limpeza facial, cuidados, produtos de estética médica) e produtos biomédicos (materiais de reparo ósseo, injetáveis médicos, medicamentos oftalmológicos). A empresa voltou a lucrar em 2017, apresentando fundamentos estáveis nos últimos anos, com balanço saudável, sendo uma companhia que merece atenção contínua.

Resumo do investimento em saúde e biotecnologia

As ações de saúde e biotecnologia atraem atenção por seu potencial de crescimento, mas o mercado de capitais de Taiwan ainda é dominado por ações de tecnologia, dificultando que empresas de biotecnologia alcancem os múltiplos de dezenas de vezes de valorização que se veem nas ações americanas. Com a normalização da pandemia e maior atenção governamental ao setor, a percepção dos investidores taiwaneses sobre ações de biotecnologia pode aumentar gradualmente.

No entanto, na prática, os EUA continuam sendo o melhor mercado de investimento para o setor farmacêutico, abrigando muitas empresas biofarmacêuticas de destaque, com maior escala, maior capacidade de inovação, maior competitividade e maior facilidade de identificar boas oportunidades de investimento. O mercado de medicamentos na Ásia ainda está em desenvolvimento, e mesmo que surjam boas empresas, seu desempenho de preço e competitividade geral ainda ficam atrás das ações de saúde dos EUA.

Em comparação com outros setores de investimento, investir em ações de saúde exige conhecimento especializado e compreensão aprofundada do setor. Para quem deseja explorar esse campo, recomenda-se acompanhar as tendências do mercado de biofarmacêuticos nos EUA e o desempenho do índice de biotecnologia. Em âmbito global, as ações de saúde e biotecnologia dos EUA continuam sendo a principal escolha de investimento atualmente.