O que é o platina? Por que é que este metal precioso está a gerar uma onda de investimento

O platina, um metal precioso raro, tem vindo a ganhar destaque no mercado recentemente. Em 18 de dezembro, o seu preço ultrapassou os 1978 dólares por onça, apresentando uma tendência de subida contínua por seis dias consecutivos, atingindo um máximo histórico desde 2008. Desde o início de 2025, a platina acumulou um aumento de quase 120%, superando amplamente o desempenho do ouro.

Crise de oferta estrutural impulsiona os preços

Mais de 70% da produção mundial de platina provém da África do Sul, que atualmente enfrenta múltiplos desafios, incluindo envelhecimento das minas, insuficiência de energia e condições climáticas extremas, impactando diretamente a oferta. O grau de tensão no mercado à vista pode ser visto num número — a taxa de aluguer de um mês de platina subiu recentemente para 14,12%.

A avaliação do diretor de pesquisa da World Platinum Investment Association, Edward Sterck, é ainda mais severa: o mercado global de platina enfrentará uma lacuna de oferta pelo terceiro ano consecutivo, uma escassez que poderá persistir até 2029. A pressão do lado da oferta tornou-se o principal fator que impulsiona os preços.

Política monetária favorável, reconfiguração de capitais

Após a redução das taxas pelo Federal Reserve, todo o setor de metais preciosos assistiu a uma subida coletiva. Curiosamente, a valorização da platina e do paládio foi muito superior à do ouro e da prata. Analistas acreditam que isso reflete uma transferência de parte do capital de ouro, que atingiu máximos históricos, para o mercado de platina, que apresenta uma avaliação relativamente mais baixa e maior elasticidade de volatilidade, indicando uma mudança clara no fluxo de capitais.

Analistas otimistas para o cenário até 2026

De acordo com a avaliação do analista Muhammad Umair da FXEmpire, a platina entrou numa nova fase de mercado em alta. Os fatores que impulsionam a subida incluem uma escassez estrutural de oferta, aumento da procura industrial e a retirada de capitais de ativos superavaliados. A nível macroeconómico, o enfraquecimento do dólar, a postura dovish do Federal Reserve e a diminuição da relação entre ouro e platina oferecem forte suporte aos preços da platina.

Muhammad Umair prevê que a platina atingirá uma faixa de preço entre 2170 e 2300 dólares até 2026, o que significa que o preço atual ainda tem potencial de valorização superior a 10%. O Deutsche Bank também mantém uma visão positiva para o mercado de platina em 2026, prevendo que a procura de investimento neste metal atingirá 500 mil onças, com um défice de oferta de 13% em relação à produção, semelhante aos últimos dois anos. O banco acrescenta que, à medida que o ouro continuar a subir em 2026, a prata e os metais do grupo da platina também seguirão em alta.