Início do ciclo de redução de juros do dólar americano, o dólar pode oscilar em níveis elevados ao longo de 1 ano? As 3 principais oportunidades de negociação que os investidores devem observar

2024年底, o Federal Reserve iniciou o primeiro corte de juros. Esta mudança de política aparentemente simples, na verdade, está reescrevendo o mapa do fluxo de capitais global e silenciosamente alterando as oportunidades de lucro de cada investidor.

O que significa cortar juros? Simplificando, é o governo dos EUA liberando liquidez, tornando o dinheiro mais barato. Para onde o capital vai? Para lugares que oferecem retornos mais altos — ouro, criptomoedas, ações de crescimento. E o dólar, a principal moeda de liquidação global, está passando por uma mudança sutil e sem precedentes em sua posição.

De acordo com o mais recente gráfico de pontos do Fed, a previsão é que as taxas de juros dos EUA diminuam gradualmente para cerca de 3% nos próximos 3 anos. Isso não afeta apenas o mercado americano; cada transação de comércio exterior, cada reserva de moeda estrangeira dos bancos centrais ao redor do mundo, está de olho na direção do dólar.

Por que, após o corte de juros, o dólar não necessariamente cairá em linha reta?

Muitas pessoas cometem o mesmo erro: ao verem o corte de juros, assumem que o dólar vai despencar. A realidade é muito mais complexa.

O índice do dólar não existe isoladamente. Ele é composto por uma cesta de moedas principais como euro, iene, libra esterlina, entre outras. Mesmo com o corte de juros nos EUA, os bancos centrais de outros países também estão cortando. O ponto-chave não é o corte isolado dos EUA, mas quem corta mais rápido, quem corta mais.

Por exemplo: se a zona do euro reluta em cortar juros, enquanto os EUA aceleram os cortes, a atratividade do euro em relação ao dólar aumenta, e o dólar naturalmente enfraquece. Mas, se todos os bancos centrais do mundo cortarem simultaneamente, a vantagem relativa do dólar pode se manter.

Por isso, profissionais de mercado costumam dizer que, só observar a política do Fed não basta; é preciso acompanhar os passos dos bancos centrais globais.

Quão profundo o dólar pode cair? Sinais reais do mercado revelam o futuro

O histórico do câmbio do dólar nos últimos 50 anos mostra que cada grande mudança foi acompanhada por eventos marcantes:

• Em 2008, durante a crise financeira, o pânico levou a uma fuga de capitais para o dólar, que disparou
• Em 2020, na pandemia, o governo dos EUA injetou dinheiro na economia, enfraquecendo temporariamente o dólar, mas após a recuperação econômica, o dólar se recuperou fortemente
• Nos ciclos agressivos de alta de juros de 2022-2023, o dólar foi imbatível contra a maioria das moedas, atingindo o recorde de 114 no índice do dólar
• Com o início do corte de juros em 2024, os capitais começaram a migrar para ouro, criptomoedas e outros ativos alternativos

A situação atual não é muito favorável ao dólar. A escalada na guerra comercial, o aumento de tarifas, a desdolarização global continuam, enfraquecendo o apelo do dólar. Mas isso não significa que o dólar vá se depreciar drasticamente de uma só vez.

O dólar tem uma vantagem fatal: ele ainda é o ativo de refúgio final. Assim que os riscos geopolíticos aumentam ou uma crise financeira se aproxima, o capital volta rapidamente para o dólar. Nos últimos 50 anos, em cada crise global, o dólar saiu como vencedor.

Portanto, nos próximos 12 meses, o mais provável é que o índice do dólar oscile em níveis elevados, com uma tendência gradual de enfraquecimento, e não uma queda abrupta.

A verdadeira história por trás do corte de juros do dólar: desdolarização e crise de confiança

Muitos ignoram uma questão mais profunda: o domínio do dólar está sendo corroído.

Desde que os EUA abandonaram o padrão ouro, a base de crédito do dólar passou a depender da economia e do poder militar dos EUA. Mas, nos últimos anos, a União Europeia, China, Rússia e outros países têm promovido ativamente a “desdolarização”.

Algumas ações concretas incluem:

• A União Europeia criou um sistema de pagamento independente
• A China lançou contratos futuros de petróleo em yuan, tentando contornar o dólar
• Diversos bancos centrais estão acumulando ouro em vez de títulos do Tesouro dos EUA
• O crescimento das criptomoedas oferece uma alternativa de armazenamento de valor fora do dólar

Essa onda de desdolarização acelerou após 2022, com muitos países perdendo confiança nos títulos do Tesouro dos EUA. Se essa tendência continuar, a liquidez do dólar pode enfrentar um teste sério nos próximos 5 anos.

Isso explica por que o Fed tem sido cada vez mais cauteloso na definição de juros — eles sabem que políticas agressivas podem destruir ainda mais a confiança no dólar.

Quem se beneficia e quem sofre com o corte de juros do dólar?

O ouro será o grande vencedor

Quando o dólar enfraquece, o ouro tende a se valorizar quase inevitavelmente. Como o ouro é cotado em dólares, a depreciação do dólar reduz o custo de compra, aumentando a demanda.

Mais importante, na era de cortes de juros, o ouro não sofre com “perda de juros”. Quando os retornos de outros ativos caem, o apelo do ouro, como ativo sem rendimento, aumenta. É por isso que, em cada ciclo de corte de juros, o ouro entra em alta.

Criptomoedas entram em novo ciclo de valorização

O Bitcoin, conhecido como “ouro digital”, não é por acaso. A redução das taxas de juros tradicionais faz com que os investidores busquem alternativas contra a inflação e a depreciação monetária.

O mercado de criptomoedas, nesse contexto, ganha atratividade. Especialmente para investidores jovens e instituições, alocar uma parte de seus ativos em criptomoedas virou uma prática padrão.

As ações americanas enfrentam um “dilema doce”

No início do ciclo de corte de juros, há um estímulo para que o capital entre na bolsa, especialmente em tecnologia e ações de crescimento. Mas, se o dólar ficar muito fraco, investidores estrangeiros podem migrar para Europa, Japão ou mercados emergentes, reduzindo o fluxo de capital para as ações americanas.

Isso significa que o potencial de valorização das ações dos EUA será diretamente limitado pela trajetória do dólar.

Panorama das moedas: o futuro das principais moedas

Dólar/Iene (USD/JPY): pode enfraquecer

O Japão acabou de encerrar décadas de política de juros ultrabaixos, e o banco central começou a subir lentamente as taxas. Isso aumenta a atratividade do iene, podendo fazer com que o capital retorne ao mercado japonês. Espera-se que o USD/JPY enfrente pressão de depreciação nos próximos 1-2 anos.

Dólar/Taiwan Dólar (USD/TWD): valorização moderada

A economia de Taiwan depende fortemente das exportações, e o governo tende a manter a competitividade cambial. Apesar do corte de juros nos EUA, o Banco Central de Taiwan também ajustará sua política para manter a vantagem nas exportações. Espera-se uma valorização moderada do TWD, com ganhos limitados.

Dólar/Euro (EUR/USD): equilíbrio de curto prazo, tendência de enfraquecimento a longo prazo

A economia europeia enfrenta crescimento fraco, com inflação ainda elevada. O Banco Central Europeu será cauteloso ao reduzir juros, o que temporariamente sustenta o euro. Mas, se a economia europeia continuar fraca, a força relativa do euro será difícil de manter. Espera-se que o USD/EUR oscile entre 1.0 e 1.15.

Como os investidores devem se preparar? 3 oportunidades práticas

Oportunidade 1: operações de curto prazo com anúncios de juros

Dados de CPI e reuniões do Fed geram volatilidade no índice do dólar. Investidores profissionais aproveitam essa previsibilidade para operações de curto prazo de compra ou venda, uma oportunidade de retorno com risco controlado.

Oportunidade 2: arbitragem de pares de moedas

As tendências de diferentes pares de moedas nem sempre andam sincronizadas. Quando o dólar enfraquece, alguns pares (como EUR/USD, USD/JPY) oferecem oportunidades específicas. Analisando comparativamente, é possível identificar moedas subvalorizadas ou supervalorizadas para negociar.

Oportunidade 3: reequilíbrio de portfólio

O ciclo de corte de juros reduz o atrativo do dinheiro em caixa, sendo uma janela ideal para realocar recursos em ouro, criptomoedas e ações. Em vez de tentar prever exatamente o movimento do dólar, é mais inteligente preparar-se para lucrar com sua depreciação, ajustando os ativos do portfólio.

Último aviso: a própria incerteza é uma oportunidade

O panorama completo do ciclo de corte de juros do dólar ainda não se desenhou totalmente. Riscos geopolíticos podem surgir a qualquer momento, e a economia global pode enfrentar novos eventos imprevistos. Essas incertezas parecem riscos, mas na verdade representam oportunidades para cada investidor.

Basta estudar políticas, acompanhar dados e entender o ritmo para encontrar suas próprias oportunidades de lucro na volatilidade do câmbio do dólar. Em vez de ficar na defensiva, prepare-se antecipadamente.