Guia de Investimento em Fundos de Ouro: Como Escolher ETFs de Ouro de Taiwan e dos EUA?

O que é exatamente um ETF de ouro?

ETF de ouro pertence a fundos indexados, que podem ser negociados diretamente na bolsa, acompanhando a evolução do preço à vista do ouro. Em comparação com os investimentos tradicionais em ouro, combina a conveniência de fundos com a liquidez de ações, permitindo aos investidores participar do mercado de ouro de forma mais econômica e flexível. Como o preço do ouro é relativamente estável, a volatilidade do ETF de ouro costuma ser menor do que a de fundos de ações.

Três principais tipos de fundos de ouro

De acordo com o ativo de referência, os ETFs de ouro são divididos principalmente em três categorias:

ETF de ouro à vista: detém ouro físico diretamente, guardado por instituições especializadas, e os investidores possuem uma participação indireta no ativo de ouro correspondente, como o GLD.

ETF de ouro derivado: opera através de contratos futuros de ouro e contratos por diferença (CFDs), permitindo que os investidores comprem e vendam conforme as mudanças de mercado, como o UGL que oferece mecanismo de alavancagem.

ETF de ações de mineração de ouro: pertencem a fundos de índice abertos, acompanhando de perto índices relacionados à indústria de mineração de ouro, possuindo ações de mineradoras, como o VanEck Gold Miners ETF (GDX).

Por que investir em fundos de ouro?

Baixo limite de entrada e conveniência

Comprar ouro físico geralmente requer investimentos de dezenas de milhares de yuans, enquanto fundos de ouro podem ser adquiridos com apenas algumas centenas de yuans ou até menos. Os investidores podem abrir o software de corretagem, clicar no botão de compra e concluir a transação facilmente, sem procedimentos complexos.

Vantagens de custo evidentes

Taxas de corretagem para ouro físico podem chegar a 5%-10%, além de custos de armazenamento. Os custos anuais de gestão de fundos de ouro são de apenas 0,2%-0,5%, reduzindo significativamente os custos de transação.

Boa diversificação de risco

O ouro tem baixa correlação com ações e títulos, e incluir de 5% a 10% de ativos em ouro na carteira pode reduzir efetivamente o risco geral. Estudos mostram que uma alocação moderada em ouro melhora a relação risco-retorno da carteira de investimentos.

Alta transparência de informações

Os ETFs de ouro à vista divulgam periodicamente suas reservas de ouro, e outros tipos de fundos também tornam públicas suas carteiras e estratégias de negociação, permitindo aos investidores uma visão clara do estado dos ativos.

Perspectivas de mercado promissoras

Apesar de o ouro ter atingido recordes em 2023-2024, o mercado ainda mantém uma visão otimista para o futuro. Os bancos centrais globais continuam aumentando suas reservas de ouro, e a incerteza econômica amplia o suporte ao preço do ouro.

Análise da volatilidade e liquidez dos fundos de ouro

A volatilidade dos fundos de ouro depende principalmente do ativo de referência. Os preços dos ETFs de ouro à vista estão estreitamente ligados ao ouro físico, apresentando menor volatilidade. Embora o ouro seja considerado um ativo de proteção, em momentos de incerteza econômica, ajustes na política monetária ou conflitos geopolíticos, o preço do ouro pode experimentar oscilações significativas.

Dados de longo prazo mostram que a volatilidade histórica do ouro vem diminuindo, exceto em crises como a pandemia de COVID-19, quando a volatilidade aumentou. Em comparação com petróleo, cobre ou o índice S&P 500, a volatilidade do ouro nos últimos cinco anos foi claramente menor.

As ações de empresas de mineração, por sua vez, apresentam maior volatilidade, influenciadas pelo preço do ouro, tendências do mercado de ações, desempenho de empresas específicas e custos de mineração.

Comparação entre fundos de ouro em Taiwan e nos EUA

Os dados indicam que os fundos de ouro nos EUA, devido ao grande tamanho, liquidez e desempenho de retorno, são mais estáveis, com taxas de gestão mais competitivas.

Estratégias práticas de investimento em fundos de ouro

Construção de portfólio diversificado

De acordo com a tolerância ao risco, pode-se adotar a seguinte alocação:

Investidor agressivo: 50% em fundos de ações, 25% em fundos de ouro, 20% em fundos de títulos, 5% em outros

Investidor equilibrado: 42% em fundos de títulos, 30% em fundos de ações, 25% em fundos de ouro, 3% em outros

Investidor conservador: 40% em depósitos bancários, 30% em fundos de títulos, 15% em fundos de ações, 15% em fundos de ouro

Investimento periódico (dollar-cost averaging)

Investir uma quantia fixa mensalmente em uma data fixa (como dia de pagamento) para comprar fundos de ouro, permitindo uma estratégia de custo médio que compra mais na baixa e menos na alta. Essa abordagem é adequada para trabalhadores e pequenos investidores, devendo ser mantida por 3-5 anos para resultados visíveis.

Investimento ativo com timing

Observar a tendência de preços dos fundos de ouro, aumentando a alocação em quedas e reduzindo ou pausando em altas. Requer habilidades de análise técnica, sendo mais indicado para investidores avançados. Definir metas de lucro de 30%-50%, realizando vendas parciais ao atingir o objetivo.

Como escolher o fundo de ouro adequado?

Instituição emissora e tamanho

Priorizar fundos emitidos por instituições de reputação sólida e grande porte. Fundos maiores oferecem melhor liquidez, facilitando compra e venda.

Ativo de referência e desempenho histórico

Focar em fundos cujo ativo principal seja o preço internacional do ouro à vista, considerando retorno de 3 ou 5 anos e maior retração. Evitar fundos com desempenho ruim a longo prazo e baixa liquidez.

Estrutura de custos

Dentro da sua capacidade, optar por produtos com taxas de gestão e transação mais baixas, minimizando custos de longo prazo.

Conclusão do investimento

Fundos de ouro oferecem uma via prática para investidores comuns entrarem no mercado de ouro. Os fundos de ouro nos EUA (como GLD, IAU, SGOL) destacam-se por seu grande tamanho, baixo custo e alta liquidez. Investidores iniciantes devem avaliar sua tolerância ao risco, montar uma carteira adequada e manter uma visão de longo prazo, perseverando na construção de patrimônio.