O dólar australiano continua a subir face ao dólar americano! O mercado está otimista quanto ao fim do ciclo de afrouxamento do banco central, com o aumento de juros iminente

A era de afrouxamento do Reserve Bank of Australia pode estar a chegar ao fim. Com a procura interna a manter-se forte e a inflação ainda elevada, as expectativas do mercado quanto à mudança na política do RBA estão a intensificar-se, com uma grande revisão na probabilidade de aumento de taxas.

Despesa familiar forte impulsiona a valorização do AUD

Os dados mais recentes do Australian Bureau of Statistics, divulgados em 4 de dezembro, despertaram atenção no mercado. As despesas familiares em outubro aumentaram 1,3% em relação ao mês anterior, muito acima da previsão de 0,6%; a taxa de aumento anual atingiu 5,6%, também superior à expectativa de 4,6%. Estes números refletem de forma direta a resiliência da procura de consumo na Austrália.

Impulsionado por estes dados de despesa robusta, o dólar australiano face ao dólar americano (AUD/USD) subiu, atingindo 0,6615 no momento da publicação, marcando uma nova alta de mais de um mês. Simultaneamente, o rendimento dos títulos do governo australiano a 3 anos ultrapassou a barreira de 4%, atingindo o nível mais alto desde janeiro deste ano.

Inflação sem sinais de alívio, mercado ajusta expectativas

Anteriormente, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de outubro divulgado pelo Australian Bureau of Statistics aumentou 3,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, acima do esperado pelo mercado, indicando que a pressão inflacionária não mostrou sinais de desaceleração conforme antecipado.

Com base nestes sinais, o economista macro da Citi, Abhijit Surya, afirmou: «O crescimento significativo nas despesas familiares na Austrália confirma que há espaço limitado para o RBA cortar taxas ainda mais. Se houver risco, será na possibilidade de uma rápida mudança de política para um aperto.»

Banco Central mantém postura, expectativas de aumento de taxas aumentam

O Reserve Bank of Australia (RBA) anunciará sua decisão de política monetária em 9 de dezembro. Apesar de já ter reduzido as taxas três vezes neste ano, diante da persistência da pressão inflacionária, o mercado espera que o banco mantenha a taxa básica em 3,6%.

Mais importante ainda é a mudança nas expectativas de aumento de taxas. Antes da divulgação dos dados de despesa familiar, a probabilidade de um aumento em maio de 2026 era de apenas 18%; após os dados, essa probabilidade saltou para 55%. Isso reflete uma confiança crescente dos investidores na possibilidade de o RBA encerrar o ciclo de afrouxamento e iniciar uma trajetória de aumento de taxas.

Instituições financeiras otimistas quanto ao futuro do AUD

Várias instituições financeiras mantêm uma visão otimista para o futuro do dólar australiano face ao dólar americano. O National Australia Bank (NAB) prevê que a taxa de câmbio AUD/USD atingirá 0,67 em dezembro de 2025 e avançará para 0,71 em junho de 2026. O Westpac é ainda mais otimista, prevendo 0,69 em março de 2026, 0,70 em setembro e 0,71 até o final do ano. O ING estima que o AUD atingirá 0,68 no segundo trimestre de 2026 e 0,69 até o final do ano.

Atualmente, o mercado já reflete plenamente as expectativas de mudança na política do RBA. Em um ambiente de inflação elevada e procura interna resiliente, a probabilidade de o banco central australiano passar de um ciclo de cortes para um ciclo de aumentos de taxas está a aumentar.