A semana de decisões do banco central chega, e as taxas de câmbio do iene e do euro enfrentam um teste crucial

Resumo dos Focos do Mercado nesta Semana

Na semana de negociação anterior (8 a 12 de dezembro), o mercado cambial apresentou volatilidade evidente. O índice do dólar caiu 0,60%, com o desempenho das moedas não-americanas a divergir, sendo que o euro subiu 0,84%, o iene caiu 0,29%, a libra subiu 0,34% e o dólar australiano aumentou 0,18%.

Mudança na Política do Federal Reserve para Proteção da Taxa de Câmbio do Euro

Euro/Dólar subiu vigorosamente 0,84% na semana passada, impulsionado por sinais mais fracos da política do Federal Reserve. O Fed cortou as taxas de juros em 25 pontos base conforme o esperado e anunciou o início do plano de compra de gerenciamento de reservas (RMP), com uma injeção mensal de 40 bilhões de dólares na compra de títulos do governo de curto prazo, interpretado pelo mercado como um prelúdio para uma nova rodada de flexibilização quantitativa. Além disso, as declarações do presidente Powell foram moderadas, pressionando o dólar a cair significativamente por dois dias consecutivos.

É importante ficar atento, pois o mais recente gráfico de pontos indica que o Fed pode realizar apenas uma redução de juros em 2026, mas os traders do mercado ainda esperam duas reduções no próximo ano, e essa expectativa divergente continuará a sustentar a taxa de câmbio do euro.

Decisão do BCE será o Fator Decisivo para a Taxa de Câmbio do Euro

Em 18 de dezembro, o Banco Central Europeu anunciará sua decisão de política monetária. O mercado espera amplamente que a política permaneça inalterada, com o foco nas declarações do presidente Lagarde, especialmente em relação às indicações de mudança futura na política monetária. A Morgan Stanley prevê que, diante da contínua divergência de políticas entre Europa e EUA, o euro/dólar poderá ultrapassar 1,23 no primeiro trimestre de 2026, mantendo uma perspectiva otimista para o euro.

Nesta semana, também é crucial acompanhar os dados de emprego não agrícola dos EUA de novembro. Se os dados ficarem abaixo das expectativas, o dólar será ainda mais enfraquecido, impulsionando o euro/dólar para cima; caso contrário, pode ocorrer uma correção de curto prazo na taxa de câmbio do euro.

Visão Técnica

Do ponto de vista técnico, o euro/dólar quebrou a média móvel de 100 dias, com o RSI e o MACD indicando que o momentum de alta ainda é suficiente. O objetivo de alta recente está em 1,18; uma quebra bem-sucedida pode desafiar o pico anterior de 1,192. Se recuar, o suporte está próximo da média móvel de 100 dias em torno de 1,164.

Expectativa de Aumento de Juros do Banco do Japão já foi Assimilada, Iene Enfrenta Desafios de Direção

Na semana passada, o dólar/iene subiu 0,29%, com o mercado mantendo uma postura cautelosa em relação ao caminho de aumento de juros do Banco do Japão.

Em 19 de dezembro, o Banco do Japão anunciará sua decisão de taxa de juros. O mercado espera amplamente um aumento de 25 pontos base para 0,75%, atingindo o nível mais alto em 30 anos no Japão. Como a expectativa de aumento já foi totalmente precificada, o foco dos traders se volta às declarações do governador Ueda Kuroda sobre o ritmo de futuros aumentos, especialmente sua avaliação sobre o nível de “taxa de juros neutra”.

A Nomura Securities acredita que Ueda pode deliberadamente manter uma comunicação ambígua para preservar a flexibilidade da política. A probabilidade de o anúncio transmitir sinais mais hawkish do que o mercado já assimilou é baixa. O Bank of America aponta que, se o Banco do Japão adotar uma postura de “aumento moderado de juros”, o dólar/iene permanecerá em alta, com potencial para atingir 160 no início do próximo ano. Se sinais de “aumento forte de juros” forem emitidos, pode ocorrer uma reversão de posições vendidas no iene, empurrando o dólar/iene para perto de 150, embora essa possibilidade seja relativamente menor.

Observação Técnica

Tecnicamente, o dólar/iene quebrou a média móvel de 21 dias. Se continuar sob pressão abaixo dessa média, a tendência de queda se intensificará, com o suporte chave em 153. Por outro lado, se recuperar e voltar acima da média de 21 dias, a resistência superior estará em torno de 158.