Guia completo de cálculo do ROI (Retorno sobre o Investimento): fórmulas, exemplos e aplicações

Retorno sobre o Investimento (ROI): O Indicador Central de Medição de Lucros

Retorno sobre o Investimento (Return on Investment, abreviado ROI) é um indicador financeiro importante para avaliar a eficiência de um investimento, expressando a relação percentual entre o lucro líquido do investimento e o investimento inicial. Seja em finanças pessoais ou na gestão empresarial, o ROI desempenha um papel indispensável, ajudando os investidores a determinar se a alocação de capital é adequada.

O uso do ROI é amplo — pode avaliar o retorno de uma única aplicação, comparar diferentes planos de investimento ou até medir a eficiência operacional de diversos departamentos de uma empresa.

Como calcular o Retorno sobre o Investimento? Método de cálculo central

A essência do ROI é simples: dividir o lucro líquido (receitas menos custos) pelo total investido.

Fórmula básica

ROI = ((Receita do investimento - Custo do investimento)) ÷ Custo do investimento × 100%

A chave para entender essa fórmula está em identificar com precisão a composição de “receitas” e “custos”. Por exemplo, se você comprou ações por 100 mil euros e posteriormente vendeu por 130 mil euros, então o ROI será (130-100) ÷ 100 = 30%.

Porém, as situações reais de investimento costumam ser mais complexas — taxas de transação, impostos, dividendos, entre outros fatores, influenciam o cálculo final do ROI.

Como aplicar o ROI em diferentes áreas

Cálculo do ROI em investimentos em ações

Suponha que um investidor compre 1000 ações a 10 dólares cada, mantenha por um ano e venda a 12,5 dólares, recebendo ainda 500 dólares de dividendos, pagando uma comissão de 125 dólares.

Passos de cálculo:

• Receita total = (12.5 × 1000) + 500 = 13.000 dólares
• Custo total = (10 × 1000) + 125 = 10.125 dólares
• Lucro líquido = 13.000 - 10.125 = 2.875 dólares
• ROI = 2.875 ÷ 10.000 × 100% = 28,75%

Cálculo do ROI no comércio eletrônico e publicidade

Na gestão empresarial, ROI = (Vendas - Custo do produto) ÷ Custo total do produto × 100%

Suponha que o custo do produto seja 300 dólares, o custo de aquisição seja 100 dólares, vendendo 10 unidades através de publicidade, com gastos de 500 dólares em anúncios:

ROI = [(300 × 10) - (100 × 10 + 500)] ÷ ((100 × 10 + 500)) × 100% = 100%

Vale destacar que, no setor, o termo “ROI” frequentemente se refere ao ROAS (Retorno sobre o Investimento em Publicidade), que tem conceito diferente.

Diferença essencial entre ROAS e ROI

Fórmula do ROAS: Receita gerada pelo tráfego ÷ Custo de aquisição do tráfego × 100%

Seguindo o exemplo acima, ROAS = (300 × 10) ÷ 500 × 100% = 600%

A diferença fundamental entre eles é:

• ROI mede o lucro (após deduzir todos os custos)
• ROAS mede a receita (considerando apenas o custo de publicidade)

Retorno anualizado do investimento: superando limitações temporais

O ROI comum ignora o período de tempo do investimento, dificultando comparações justas entre aplicações de diferentes durações. A taxa de retorno anualizada supera essa limitação, incorporando o efeito de juros compostos.

Fórmula: Retorno anualizado(%) = [(1 + Retorno total)^(1/n) - 1] × 100%

Suponha que a opção A tenha um ROI de 100% em 2 anos, e a opção B, 200% em 4 anos:

• Retorno anualizado da opção A = [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41,4%
• Retorno anualizado da opção B = [(1+2)^(1/4) - 1] × 100% = 31,6%

Conclui-se que a opção A oferece um retorno anualizado superior.

Comparação entre ROI, ROA e ROE

Para investidores empresariais, entender as diferenças entre esses três indicadores é fundamental:

Exemplo prático: Uma empresa com ativos totais de 100 mil euros (50 mil de dívida, 50 mil de capital próprio), investe 10 mil euros em um projeto que gera 10 mil euros de lucro, com lucro total anual de 150 mil euros:

• ROI do projeto = 10 ÷ 10 = 100%
• ROA da empresa = 150 ÷ 100 = 150%
• ROE da empresa = 150 ÷ 50 = 300%

Como otimizar os resultados do cálculo do retorno sobre o investimento

Para aumentar o ROI, há basicamente duas estratégias: aumentar o lucro ou reduzir os custos.

No investimento em ações, isso significa escolher ações com altos dividendos, corretoras com baixas comissões ou reduzir operações desnecessárias. Contudo, essas otimizações micro geralmente têm impacto limitado.

A abordagem mais direta é selecionar ativos com alto ROI. Geralmente, a classificação de retorno de investimento é:

Criptomoedas & Forex > Ações > Índices & Fundos > Títulos de dívida

Porém, altos ROI vêm acompanhados de maior risco. Os investidores devem equilibrar volatilidade e métricas de avaliação. Por exemplo, se a volatilidade de uma criptomoeda em relação às ações for 7:3, ajustar a alocação para 3:7 ajuda a equilibrar retorno e risco.

Análise de métodos de investimento com alto retorno

Negociação de Contratos por Diferença (CFD)

CFD é conhecido por alavancar posições com margem baixa. Por exemplo, um CFD de ações exige apenas 20% de margem, permitindo controlar uma posição de 50 mil dólares com 10 mil dólares de capital. Se o lucro for 500 dólares, o ROI será de 25%, com retorno atrativo. Recomenda-se realizar esse tipo de operação em plataformas reguladas.

Negociação de Forex com margem

O mercado de câmbio é o maior do mundo, com retorno anual às vezes superior a 30%. Operações 24 horas, ganhos bidirecionais e alavancagem atraem muitos investidores. Contudo, o risco é elevado, sendo essencial usar mecanismos de stop-loss e take-profit para proteção.

Investimento em ouro

O ouro combina proteção de valor e valorização, sendo uma ferramenta clássica de hedge. Em 2019, o preço internacional do ouro subiu 18,4%, atingindo uma alta de 8 anos. Com a volatilidade econômica global aumentando, o ouro ainda possui potencial de alta.

Mercado de ações

A média de retorno anual das ações nos EUA nos últimos 200 anos ultrapassa 12%, beneficiada por baixa avaliação, altos dividendos e apoio político, sendo uma escolha ideal para investidores de longo prazo.

Armadilhas comuns e limitações no cálculo do retorno sobre o investimento

Apesar de seu uso amplo, o ROI possui limitações evidentes na sua concepção, exigindo cautela dos investidores.

Ignorar a dimensão temporal

Apenas observar o valor do ROI não reflete o retorno real. Um projeto X com ROI de 25% em 5 anos é menos eficiente que um projeto Y com ROI de 15% em 1 ano. Para comparação de investimentos, deve-se priorizar a taxa de retorno anualizada.

Alto ROI implica alto risco

Retorno e risco estão positivamente correlacionados; quanto maior o potencial de lucro, maior o risco. Focar apenas no ROI sem considerar volatilidade e avaliação de risco pode levar a perdas irreparáveis.

Cálculo do ROI pode ser inflacionado

Não incluir todos os custos na análise pode inflar artificialmente o ROI. Ao avaliar um investimento imobiliário, ignorar juros de financiamento, impostos, seguros e custos de manutenção pode superestimar o retorno real.

Ignorar benefícios não financeiros

O ROI calcula apenas os benefícios monetários, sem considerar impactos sociais ou ambientais. Para preencher essa lacuna, foi criado o indicador “Retorno Social sobre o Investimento”.

Compreender as condições corretas de cálculo do ROI e seus limites é essencial para tomar decisões de investimento mais racionais.