2025年不可不知：人形機器人概念股崛起，誰是真正的贏家？

No momento de explosão das tecnologias de IA, a indústria de robótica enfrenta uma oportunidade histórica. Desde a automação industrial até robôs humanoides, passando pelo suporte de cálculos de IA, toda a cadeia de produção está passando por mudanças radicais. Para os investidores, isto não é apenas um sinal de recuperação do setor, mas também uma janela para uma nova fase de reorganização.

Por que as ações de conceito de robôs humanoides se tornarão o foco em 2025?

O mercado de robôs humanoides está passando de conceito para realidade. Segundo estimativas de instituições de pesquisa, até 2027, o valor de mercado global de robôs humanoides pode ultrapassar 20 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta de até 154% entre 2024 e 2027. Isso significa que o potencial de crescimento das empresas relacionadas supera em muito os setores tradicionais.

Ao mesmo tempo, diversos países enfrentam crises de envelhecimento populacional, com a demanda por robôs cirúrgicos e de cuidados a idosos crescendo continuamente. No setor industrial, o interesse por investimentos em automação continua alto, especialmente na expansão de centros de dados de IA, impulsionando toda a cadeia de demanda, desde chips até motores e sistemas de controle.

Quais ações de conceito de robôs na Taiwan têm maior potencial?

A cadeia da indústria de robótica envolve várias etapas: componentes principais (motores, drivers), sistemas de controle (software, chips), integração de sistemas e aplicações finais. A posição de cada empresa na cadeia determina seu percurso de crescimento e valor de investimento.

Delta Electronics (2308): A transformação completa do líder em automação

Como gigante na área de automação industrial, a Delta Electronics entrou no setor em 1995, construindo uma vantagem de escala com 20 bases de produção globais e milhares de linhas de produção. Sua compreensão das necessidades de automação é incomparável, e sua fábrica inteligente é o melhor campo de testes para a atualização de robótica.

Aspectos financeiros não podem ser ignorados. No terceiro trimestre, o lucro líquido atingiu mais de 18,6 bilhões de dólares, um crescimento de 50% em relação ao mesmo período do ano passado, com lucro por ação superior a 7 yuan, atingindo um recorde trimestral. Nos três primeiros trimestres, o lucro acumulado ultrapassou 42,7 bilhões de dólares. No quarto trimestre, a receita de outubro atingiu mais de 57,3 bilhões de dólares, com crescimento anual de quase 50%, e a receita acumulada até outubro ultrapassou 4.506 bilhões de dólares.

O desempenho da empresa é impulsionado pela demanda global por fontes de energia e infraestrutura, especialmente centros de dados de IA e transição energética. Ainda mais importante, a Delta está acelerando sua transformação para se tornar uma líder em integração de sistemas, planejando lançar na segunda metade de 2025 novos produtos como fontes de energia para servidores de IA e sistemas de resfriamento líquido. Isso indica que a empresa não é mais apenas fornecedora de componentes, mas busca ocupar uma posição de maior valor no mercado.

Ching Tai (2360): O campeão invisível de equipamentos de teste

Embora seu nome não seja tão conhecido quanto o da Delta, a Ching Tai desempenha um papel indispensável na indústria de robótica. Como líder global em equipamentos de teste de precisão, com mais de 30 anos de experiência em medição e integração de sistemas, oferece soluções completas de teste para componentes essenciais de robôs e montagem de máquinas completas.

Seus sistemas de inspeção suportam amplamente robôs industriais, robôs colaborativos e robôs móveis autônomos. O desenvolvimento contínuo de plataformas de teste inteligentes de alta precisão ajuda fabricantes a melhorar a taxa de rendimento e a estabilidade operacional a longo prazo.

Nos três primeiros trimestres de 2025, o desempenho foi destacado: o lucro por ação mais que dobrou, com margem bruta próxima de 60%. No terceiro trimestre, o lucro líquido após impostos foi de 5,066 bilhões de dólares, um aumento de 1,59 vez em relação ao trimestre anterior, com lucro por ação de 11,99 yuan; o lucro líquido acumulado dos três primeiros trimestres foi de 9,142 bilhões de dólares, com lucro por ação de 21,67 yuan, superando o nível do ano passado.

Na área de negócios, receita de equipamentos de medição e automação de testes no terceiro trimestre foi de 3,011 bilhões de dólares, aumento de 74% ao ano; soluções de teste de semicondutores geraram 2,092 bilhões de dólares, aumento de 15%. A expectativa é que a receita e a margem bruta do quarto trimestre permaneçam em patamares elevados, com crescimento de dois dígitos ao longo do ano e atingindo recordes históricos. Os futuros motores de crescimento vêm de medição de eletrônica de potência e equipamentos de teste de semicondutores, essenciais para a fabricação de robôs, equipamentos de automação e hardware de cálculo de IA.

Tatung (1504): Veterano na área de motores e acionamentos

Fundada em 1966, a Tatung é uma fornecedora importante de energia industrial e automação global. Sua vantagem central reside na profunda experiência em motores e tecnologia de acionamento. No setor de robótica, a Tatung foca em duas áreas principais: tecnologia de acionamento de motores e integração de sistemas inteligentes, oferecendo soluções completas desde motores, drivers até controladores.

A empresa continua a desenvolver motores de alta precisão, maior torque e maior eficiência energética, para atender às exigências de aplicações como robôs colaborativos e montagem de precisão. Em termos de negócios, fornece serviços de integração de linhas de produção, incluindo braços robóticos e robôs móveis autônomos (AMR), já aplicados em logística de armazéns e fabricação de semicondutores.

Nos resultados do terceiro trimestre, o lucro líquido atribuído à controladora foi de 1,593 bilhões de dólares, crescimento de quase 10% em relação ao trimestre anterior; nos três primeiros trimestres, o lucro foi de 4,189 bilhões de dólares, com lucro por ação de 1,98 yuan. A margem bruta e a margem operacional melhoraram para 24,44% e 11,23%, respectivamente, indicando uma estrutura de lucros em melhora contínua.

A parceria com a Foxconn a partir do próximo ano focará no mercado de Taiwan, com projetos de retrofit de máquinas e eficiência energética que impulsionarão receitas, enquanto os negócios de centros de dados nos EUA devem mostrar contribuição progressiva até 2027.

HeChun Technology (6215): O multifacetado de componentes de robôs

Com mais de 40 anos de foco na automação, a HeChun desenvolve e fabrica componentes-chave para robôs, presentes em setores como eletrônicos, medicina e aeroespacial. Clientes incluem TSMC, UMC, Foxconn, entre outros, com negócios diversificados que reduzem riscos de mercado único.

Nos primeiros seis meses de 2025, a receita cresceu mais de 70% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo 1,09 bilhão de dólares taiwaneses. O vice-presidente Zhang Yisheng afirmou que, após consolidar seu núcleo de negócios, a HeChun iniciou em 2023 uma estratégia de segunda curva de crescimento, e em 2025 estabeleceu oficialmente o departamento de robótica, lançando uma série de soluções modulares de alta flexibilidade.

Ao integrar tecnologias de robótica de países como China, Japão, Alemanha e EUA, a HeChun já construiu uma capacidade completa de soluções. A equipe de gestão espera manter um forte impulso de crescimento nos próximos 2-3 anos, prevendo que a receita e os lucros do ano de 2025 atinjam crescimento de dois dígitos, com margem bruta superior ao ano anterior.

Shinhan (8234): Pioneira em segurança funcional no controle

A subsidiária NexCOBOT do grupo Shinhan acumulou mais de dez anos de experiência em pesquisa e desenvolvimento de controladores de robôs, sendo uma das poucas empresas no mercado a oferecer controladores de padrão aberto compatíveis com múltiplas configurações de robôs.

Como a primeira na Taiwan a obter certificação de segurança funcional de robôs através de uma plataforma modular, a NexCOBOT desenvolve autonomamente módulos de segurança funcional e constrói, junto a parceiros, soluções completas de segurança para robôs. Em parceria com NVIDIA, lançou em agosto deste ano um módulo de IA para robôs humanoides.

A NexCOBOT fornece controladores de robôs, plataformas de controle de segurança, soluções de computação de borda com IA e kits de robôs móveis, oferecendo soluções modulares que auxiliam clientes na rápida implementação de dispositivos inteligentes. Apesar da demanda de mercado atual estar desacelerada e do ambiente econômico ser incerto, a empresa espera que sua estratégia no setor de robótica traga mais dinamismo ao futuro operacional.

Oportunidades no mercado de ações dos EUA para ações de conceito de robôs humanoides

Como maior mercado de ações do mundo, a Nasdaq concentra as empresas de conceito de robótica mais avançadas e com maior reserva tecnológica.

O setor de defesa demonstra um potencial enorme para tecnologias de robótica. Empresas como Palantir, AeroVironment já conquistaram contratos importantes de sistemas autônomos, com valorização surpreendente — Palantir subiu mais de 140%, AeroVironment mais de 80%. AMD estabeleceu uma matriz completa de tecnologia de robótica em 2025, com valorização de mais de 80% desde o início do ano.

Como selecionar ações de conceito de robôs humanoides?

Ao escolher ações de conceito de robôs, investidores devem considerar:

Potencial de demanda de mercado

Quanto maior a abrangência das aplicações de tecnologia de robôs, maior a demanda de mercado e maior o potencial de crescimento futuro. Segmentos como robôs humanoides, robôs cirúrgicos e veículos guiados automaticamente (AGV) apresentam forte demanda. Investidores devem priorizar empresas que sejam bem vistas por instituições de pesquisa como com potencial de crescimento de escala nos próximos 10 anos.

Especialmente aquelas que tenham desenvolvimento de produtos de robôs humanoides ou planos de entrada na cadeia de valor de robôs humanoides, devem ser foco de atenção.

Investimento em P&D e capacidade de inovação

A indústria de robótica evolui rapidamente, e empresas que não mantêm uma velocidade de inovação tecnológica elevada podem ser rapidamente ultrapassadas. Ao analisar relatórios financeiros, deve-se verificar se a empresa dedica fluxo de caixa suficiente para P&D.

Por exemplo, a Delta aumentou significativamente seu fluxo de caixa de investimentos após 2021, mantendo-o em patamares elevados — um sinal claro de foco em P&D e inovação tecnológica. Investidores devem focar em empresas cujo fluxo de caixa de investimentos se mantenha alto ou em ascensão nos últimos 5 anos.

Estabilidade financeira e capacidade de lucro

Optar por empresas com margens de lucro estáveis, crescimento consistente de lucro líquido e fluxo de caixa robusto. Apesar do potencial promissor, a volatilidade de curto prazo é inevitável, e empresas financeiramente sólidas estão melhor preparadas para enfrentar mudanças de mercado.

Oportunidades e riscos de investir em ações de conceito de robôs

Oportunidades: ações de conceito de robôs representam o futuro da tecnologia, com potencial de crescimento enorme. Investir nesse setor oferece a chance de participar do avanço tecnológico futuro, podendo descobrir ações que multipliquem por dez ou até cem vezes.

Riscos, os investidores devem agir com cautela:

Primeiro, a velocidade de evolução da tecnologia de robôs é muito rápida, especialmente após a integração com inteligência artificial, exigindo atenção constante às capacidades de P&D e adaptação ao mercado das empresas específicas. Uma rota tecnológica errada pode fazer uma líder de hoje ser rapidamente substituída.

Segundo, as políticas governamentais variam entre países e podem impactar o desenvolvimento das empresas. A rápida adoção de tecnologia de robôs trará impactos ao mercado de trabalho, e investidores devem acompanhar de perto as mudanças regulatórias, ajustando posições de forma oportuna e flexível.

Além disso, riscos na cadeia de suprimentos, escassez de chips e volatilidade de custos de matérias-primas também devem ser considerados na avaliação de riscos.

Em suma, ações de conceito de robôs humanoides representam oportunidades de investimento na nova era, mas somente empresas com liderança tecnológica, finanças sólidas e gestão excelente poderão se destacar nesta onda.