A esperança de redução de juros pelo Federal Reserve em dezembro foi frustrada, o euro sofreu um golpe duplo

A ata do FOMC divulgada na quarta-feira enviou uma bomba de efeito surpresa ao mercado — a probabilidade de uma redução de juros em dezembro caiu de 42% para 33% instantaneamente. Como consequência, o euro caiu 0,49% frente ao dólar, atingindo uma baixa recente de aproximadamente 1,1524. A ata claramente sinalizou uma postura hawkish, com divergências internas na Federal Reserve quanto à continuidade de uma política mais acomodatícia.

Divergências internas na Federal Reserve, maioria dos dirigentes contra liberação antecipada de liquidez

As informações-chave reveladas na ata animaram o mercado. Segundo o registro da reunião de 28-29 de outubro, houve uma significativa discordância interna no Comitê do Federal Reserve sobre a questão de redução de juros. A maioria dos membros acredita que, diante de sinais de fraqueza no mercado de trabalho, continuar com uma política de afrouxamento pode aumentar o risco de ancoragem das expectativas de inflação, levando-os a se opor a uma redução de juros em dezembro.

Mais especificamente, as opiniões dos dirigentes do Fed sobre o caminho da política podem ser divididas em três categorias: alguns defendem uma redução direta em dezembro; outros reconhecem a necessidade de cortes futuros, mas acham que não é necessário agir na janela de dezembro; enquanto a maioria já descartou a possibilidade de redução em dezembro, preferindo manter as taxas inalteradas para aguardar mais dados.

Inflação na zona euro próxima da meta, euro enfrenta forte pressão do dólar

Ao mesmo tempo, os dados de inflação da zona euro trouxeram notícias relativamente positivas. Em setembro, o índice de preços ao consumidor harmonizado (HICP) caiu de 2,2% em agosto para 2,1%, já bastante próximo da meta de 2% estabelecida pelo Banco Central Europeu. A inflação core ficou em 2,4% ao ano, indicando uma moderação na pressão inflacionária geral.

No entanto, essa boa notícia tem efeito limitado de sustentação para o euro. Além do impacto direto do sinal hawkish do Fed, o euro também foi pressionado pelo dólar forte. O índice do dólar (DXY), que mede a valorização do dólar em relação às seis principais moedas, subiu 0,54% nesta quarta-feira, atingindo 100,13, acompanhando a tendência de valorização do dólar. Com essa dupla pressão, o espaço para o euro foi severamente comprimido.

Perspectivas de dados e foco do mercado se voltam para

No calendário econômico recente, os EUA divulgarão os dados de emprego não agrícola de setembro, com expectativa de criação de 50 mil vagas, uma melhora significativa em relação às 22 mil de agosto. Além disso, aguardam-se dados de pedidos de auxílio-desemprego e discursos de dirigentes do Fed, que serão importantes referências para avaliar o cronograma de cortes de juros.

Na Europa, o calendário de dados é relativamente tranquilo, com os traders mais atentos às tendências do índice de confiança do consumidor na zona euro.

Análise técnica: suporte do euro vai se desintegrando camada por camada

Do ponto de vista técnico, o euro/dólar caiu para uma mínima de duas semanas em 1,1517. O mais importante é que os compradores não conseguiram recuperar a barreira de 1,1600, indicando que as expectativas hawkish do Fed já destruíram completamente as apostas do mercado em uma redução de juros próxima.

Se o euro continuar a enfraquecer e romper o nível de 1,1500, o próximo suporte importante será na mínima de 1,1468, registrada em 5 de novembro. Caso essa zona também seja perdida, a média móvel simples de 200 dias (SMA) em 1,1393 poderá atuar como última linha de defesa.

Por outro lado, para reverter a tendência de baixa, o euro precisa superar a resistência do 100 dias SMA em 1,1574, e recuperar os níveis acima do 20 dias SMA em 1,1578 e do nível psicológico de 1,1600. Só com uma recuperação sustentada nesses níveis, o euro poderá abrir caminho para desafiar a resistência de 50 dias SMA (1,1650), que é uma barreira-chave.