Boa ferramenta para rendimento passivo: um artigo para entender a senha de investimento do dividend yield de ações

Procurar rendimentos estáveis num mercado de ações volátil? Cada vez mais investidores voltam-se para um conceito fortemente subestimado — o que é a taxa de rendimento — e como utilizá-la para obter uma receita em dinheiro a cada trimestre. Quando o mercado oscila, ações com alta taxa de rendimento funcionam como uma âncora, oferecendo uma proteção para a sua carteira.

A essência da taxa de rendimento: a verdade sobre o retorno de dividendos

A taxa de rendimento (Dividend Yield) parece um termo técnico, mas na prática é um indicador financeiro simples: o dividendo anual da empresa dividido pelo preço atual da ação, multiplicado por 100%.

Por exemplo, uma empresa com preço de ação de $10 e que distribui $1 de dividendo por ano tem uma taxa de rendimento de 10%. Este número indica qual a percentagem de retorno em dinheiro que se pode obter anualmente ao comprar a ação ao preço atual.

O importante é que, a taxa de rendimento combina duas variáveis: dividendos estáveis e preços de ações voláteis. Isto significa que a taxa de rendimento de uma mesma ação varia com a subida ou descida do preço da ação. Quando o preço sobe, a taxa de rendimento diminui; quando o preço cai, ela aumenta. Portanto, não se deve seguir cegamente uma taxa de rendimento elevada, mas entender se ela é impulsionada pelo crescimento dos dividendos ou por uma queda acentuada do preço.

Do ponto de vista setorial, nem todas as empresas distribuem dividendos generosamente. Empresas de tecnologia em crescimento geralmente reinvestem lucros para expandir, evitando pagar dividendos. Por outro lado, fundos de investimento imobiliário (REITs), utilidades públicas e infraestruturas energéticas, que são setores mais maduros e estáveis, costumam pagar dividendos bastante generosos — com taxas de rendimento frequentemente acima de 4%.

Como calcular a taxa de rendimento: três detalhes que fazem a diferença

A fórmula básica é simples: dividendo anual ÷ preço da ação = taxa de rendimento.

Porém, na prática, há uma armadilha comum — a frequência de pagamento de dividendos. A maioria das ações nos EUA paga dividendos trimestralmente, mas há ações que pagam mensalmente.

Vamos comparar um caso real: Realty Income (O.US), um REIT, paga $0,25 por mês, enquanto a McDonald’s (MCD.US) paga $1,52 por trimestre. Comparar apenas os números de dividendos não faz sentido; é preciso converter tudo para o mesmo período:

• Realty Income: $0,25 × 12 = $3,00 por ano
• McDonald’s: $1,52 × 4 = $6,08 por ano

Embora a McDonald’s pareça pagar dividendos maiores, ao considerar o preço da ação, a taxa de rendimento do Realty Income (4,7%) acaba sendo o dobro da da McDonald’s (2,3%). Isto mostra como é fácil ser enganado ao olhar apenas para o valor absoluto dos dividendos.

Três vantagens atrativas de investir em ações com alta taxa de rendimento

1. Fluxo de caixa extremamente estável

O preço das ações oscila diariamente, mas os dividendos tendem a ser relativamente fixos. Você pode construir uma fonte de renda passiva estável com os dividendos, até mesmo usando-os como despesas diárias. Mesmo com a volatilidade do mercado, o fluxo de caixa continua entrando.

2. Sinal de saúde financeira da empresa

Empresas que conseguem pagar dividendos de forma contínua indicam forte capacidade de lucro e saúde financeira. Empresas que estão no prejuízo ou com lucros muito baixos não conseguem pagar dividendos. Se uma empresa mantém uma alta taxa de rendimento por anos e ainda aumenta seus dividendos de forma constante, geralmente isso significa que ela tem uma gestão sólida e uma cotação relativamente estável.

3. O poder do crescimento dos juros compostos

Este é o benefício mais frequentemente negligenciado. Suponha que você invista $10.000 para comprar 500 ações a $20 cada, com uma taxa de rendimento de 5%. No primeiro ano, receberá $500 de dividendos, que, após o pagamento, você reinveste para comprar mais ações.

Com o passar do tempo, esse efeito de “bola de neve” é impressionante:

• Ano 1: 500 ações, valor total de $10.000
• Ano 2: 526 ações, valor de $10.520
• Ano 3: 553 ações, valor de $11.060
• Ano 5: 612 ações, valor de $12.240

Em cinco anos, o investimento cresce 22,4%, mesmo assumindo que o preço da ação não muda. Se o preço das ações subir, os ganhos serão ainda maiores.

Riscos de investir em ações com alta taxa de rendimento

Não se deixe levar pelo entusiasmo com uma taxa de rendimento elevada — ela é apenas um dos fatores na escolha de ações, não o único.

Armadilha 1: Uma alta taxa de rendimento não é sinônimo de bom investimento

A taxa de rendimento é composta por dividendos e preço da ação. Uma taxa elevada pode ser causada por uma das duas razões opostas: ou a empresa aumentou seus dividendos, ou o preço da ação caiu bastante.

Por exemplo, a ExxonMobil (XOM.US) tinha uma taxa de rendimento de 6,1% em 2020, mas caiu para 3,3% em 2022. O principal motivo foi a forte valorização do preço da ação, embora os dividendos tenham aumentado de $3,48 para $3,65. Comprar uma ação com uma taxa de rendimento “alta” de 2020 sem entender o contexto pode levar a erros.

Armadilha 2: Ignorar o índice de distribuição de dividendos (“payout ratio”)

Payout ratio = dividendos pagos ÷ lucro líquido da empresa. Este indicador mostra quanto do lucro a empresa distribui como dividendos, sendo uma métrica mais confiável para avaliar a sustentabilidade dos dividendos.

Se o payout ratio sobe continuamente, sem aumento nos lucros, é um sinal de alerta — a empresa pode estar usando lucros futuros ou até mesmo endividamento para pagar dividendos. Em 2020, a ExxonMobil manteve seus dividendos, mas a empresa estava em prejuízo, o que representa um risco real.

Armadilha 3: É preciso analisar balanço patrimonial, fluxo de caixa e nível de endividamento

Uma alta taxa de rendimento por si só é superficial. É fundamental fazer uma análise financeira completa para verificar se a empresa consegue manter seus dividendos a longo prazo.

Como encontrar rapidamente ações com alta taxa de rendimento

A maneira mais prática é usar ferramentas de filtragem de ações. Sites como Dividend.com permitem configurar filtros:

• Faixa de taxa de rendimento (geralmente acima de 4% é considerada alta)
• Valor de mercado
• Crescimento de dividendos
• Setor de atuação

Depois, basta ordenar por taxa de rendimento do maior para o menor e identificar as ações alvo. O importante é pesquisar uma a uma, e não comprar tudo de uma vez sem análise.

Ranking de ações com alta taxa de rendimento em 2023 (filtro: taxa > 4%)

Estas ações têm em comum: histórico de pagamento de dividendos longo, fluxo de caixa estável e setor com menor ciclo de oscilações.

Como o mercado reavaliou as ações de alta taxa de rendimento em 2022 e 2021

O ano de 2022 foi interessante. Com a subida das taxas de juros, investidores venderam ações de alta valorização e migraram para ações com alta taxa de rendimento, que estavam “esquecidas”. Assim, ações de telecomunicações, como Lumen Technologies (19,2%) e AT&T (12,1%), tiveram suas taxas de rendimento disparadas.

Porém, em 2023, o mercado voltou a uma avaliação mais racional, e essas taxas de rendimento recuaram para níveis mais compatíveis. Isso mostra que a taxa de rendimento é cíclica — não se deve comprar ações apenas com base na classificação de um ano atrás.

Lições de 2020: as armadilhas na crise

O ano de 2020, com a pandemia, nos ensinou uma lição importante. Muitas ações de petróleo, gás e imobiliárias tinham taxas de rendimento superiores a 20%, parecendo irresistíveis. Mas, na realidade, muitas dessas empresas cortaram dividendos ou reduziram lucros, e o alto rendimento era consequência da forte queda do preço da ação, não de aumento de dividendos. Quem comprou na alta do rendimento em 2020 muitas vezes se arrependeu depois.

Rendimento de dividendos em dinheiro vs outros tipos de rendimento: esclarecendo termos

Nos EUA, quando se fala de taxa de rendimento, geralmente refere-se ao rendimento em dinheiro — o dividendo em dinheiro dividido pelo preço da ação. É mais estável do que estratégias que dependem de comprar e vender ações para obter lucro. Apesar de a taxa de rendimento variar com o preço, o valor em dinheiro recebido por ação ao longo do ano tende a ser relativamente constante.

Recomendações práticas: do filtro à manutenção do investimento

1. Use ferramentas de filtragem para identificar ações com alta taxa de rendimento, considerando setor, histórico de dividendos, etc.
2. Analise o payout ratio para verificar se os dividendos são sustentáveis.
3. Verifique balanço patrimonial, fluxo de caixa e endividamento.
4. Compare taxas de rendimento dos últimos 3 e 5 anos para avaliar estabilidade.
5. Faça revisões periódicas: a cada trimestre, confirme se os dividendos estão sendo pagos como esperado e se houve mudanças.

Conselho final: uma alta taxa de rendimento é uma ótima vantagem, mas não é tudo. Combine sempre com análise fundamental, perspectivas do setor e nível de endividamento para garantir uma renda passiva sustentável a longo prazo.