Introdução à negociação de futuros do índice Taiwan: Como escolher entre o grande índice e o pequeno índice? Guia de consulta de cotações quase completas do pequeno índice

Se estiver a considerar entrar no trading de futuros de índices, os contratos futuros do TAIFEX devem estar na sua lista de opções. Em comparação com outras ferramentas de investimento, os futuros do TAIEX oferecem algumas vantagens únicas: pode lucrar tanto em mercados em alta como em baixa, usando alavancagem para controlar posições maiores com menos capital, e o horário de negociação é de até 19 horas, muito além do período de negociação do mercado de ações.

O mais importante é que os custos de transação são baixos. Em relação à compra direta de ações, as taxas de corretagem dos futuros podem representar apenas 0,01% do valor real investido. Essas vantagens têm atraído cada vez mais investidores para o mercado de futuros do TAIEX.

O que é o TAIFEX? Entenda os conceitos principais em três frases

Os futuros do TAIFEX são contratos que acompanham a evolução do índice ponderado de Taiwan. Quando você compra um futuro do TAIEX, aposta que o índice vai subir; e vice-versa. É uma ferramenta que permite tanto especular para obter lucros quanto fazer hedge de riscos de uma carteira de ações.

Suponha que o índice ponderado esteja agora em 15.600 pontos. Quanto custaria comprar uma unidade do contrato do TAIFEX? Simples: 15.600 pontos × 200 NTD/ponto = 3.120.000 NTD. Este é o chamado “valor nominal”. Mas você não precisa desembolsar esse montante completo — basta depositar uma margem de garantia, que geralmente é uma pequena fração do valor real investido.

Os futuros do TAIEX foram oficialmente lançados em 1998, operados pela Taiwan Futures Exchange(Taipei Futures Exchange), sendo atualmente os contratos de índice mais negociados em Taiwan. Depois, a Singapore Exchange e a Hong Kong Exchanges também lançaram seus próprios futuros de índice de Taiwan, mas com volume de negociação muito inferior ao da Taiwan Futures.

Qual a diferença entre o Grande TAIEX e o Pequeno TAIEX? O que você precisa saber antes de escolher

A Taiwan Futures Exchange oferece dois tamanhos de contratos futuros do índice: Grande TAIEX(TX) e Pequeno TAIEX(MTX). Ambos acompanham o mesmo índice, mas diferem no multiplicador do contrato:

• Grande TAIEX: 1 ponto = 200 NTD
• Pequeno TAIEX: 1 ponto = 50 NTD

Por exemplo, com um índice de 15.600 pontos, um contrato do Grande TAIEX vale 3.120.000 NTD, enquanto um do Pequeno TAIEX vale 780.000 NTD. O valor do contrato do Grande TAIEX é quatro vezes maior que o do Pequeno TAIEX, portanto a margem de garantia também é quatro vezes maior.

As margens de garantia específicas são:

• Grande TAIEX: margem inicial de 184.000 NTD, margem de manutenção de 141.000 NTD
• Pequeno TAIEX: margem inicial de 46.000 NTD, margem de manutenção de 35.250 NTD

O horário de negociação é idêntico — normalmente das 8h45 às 13h45, com sessões após o expediente das 15h00 até às 5h00 do dia seguinte. A data de vencimento é sempre na terceira quarta-feira do mês do contrato.

Para traders iniciantes, o Pequeno TAIEX é uma boa escolha, pois requer menos capital e apresenta riscos mais controlados. Com mais experiência, você pode considerar negociar o Grande TAIEX.

Quer negociar futuros do TAIEX? Passe por estas quatro etapas

Primeira etapa: Abrir conta

Para negociar futuros do TAIEX, primeiro você precisa abrir uma conta numa corretora de futuros. O requisito básico é ter pelo menos 20 anos de idade. Hoje, a maioria das corretoras permite abertura online, de forma rápida e prática.

Segunda etapa: Depositar margem de garantia

Após abrir a conta, você deve depositar a margem correspondente ao contrato que deseja negociar. Se for negociar o Pequeno TAIEX, pelo menos 46.000 NTD (margem inicial); para o Grande TAIEX, 184.000 NTD.

Muitos iniciantes cometem um erro fatal — pensam que a margem depositada é o risco real que estão assumindo. De jeito nenhum! O risco real é baseado no valor nominal do contrato, não na margem. Por exemplo, com uma margem de 46.000 NTD, você controla um valor nominal de 780.000 NTD (Pequeno TAIEX), com uma alavancagem de até 17 vezes.

Terceira etapa: Fazer a ordem

Ao acessar a plataforma de negociação, escolha o contrato futuro do índice que deseja. Aparecerá a tela de entrada de ordens. Você deve selecionar:

• Tipo de ordem: Para a maioria dos investidores, “ROD (Rest-of-day)” é suficiente, válida até o final do dia de negociação
• Quantidade de contratos: Quantos contratos deseja comprar ou vender
• Preço: Insira o preço desejado de execução
• Direção: Escolha entre comprar(long) ou vender(short)

Se já possuir posições, o sistema irá automaticamente determinar se a nova ordem irá fechar ou aumentar a posição.

Quarta etapa: Monitorar posições e encerrar

Após fazer a ordem, o valor da sua conta irá oscilar conforme o mercado. Isso é chamado de “valorização pelo valor de mercado”. Você deve monitorar constantemente o saldo, garantindo que ele permaneça acima da margem de manutenção.

Se o saldo cair abaixo do limite de manutenção, você precisa depositar mais fundos imediatamente, caso contrário, a corretora fará uma liquidação automática — conhecido como “liquidação forçada”, que pode gerar perdas severas.

Para encerrar uma posição, basta fazer uma ordem contrária à sua posição atual — ou seja, vender o mesmo número de contratos que comprou, ou comprar se vendeu.

Como entender o lucro e prejuízo do futuro do TAIEX com uma tabela

Suponha que você tenha depositado 400.000 NTD de margem, negociando 2 contratos do Grande TAIEX a 15.600 pontos.

Se o índice subir 400 pontos até 16.000:

• Lucro do comprador: (16.000 - 15.600) × 200 × 2 = 80.000 NTD
• Saldo da conta: 400.000 + 80.000 = 480.000 NTD
• Prejuízo do vendedor: 80.000 NTD
• Saldo da conta: 400.000 - 80.000 = 320.000 NTD

Se o índice cair 400 pontos até 15.200:

• Prejuízo do comprador: 80.000 NTD, saldo: 320.000 NTD
• Lucro do vendedor: 80.000 NTD, saldo: 480.000 NTD

O que isso mostra? Se você acertar a direção, os lucros podem ser altos; se errar, as perdas também podem ser rápidas.

Como consultar o mercado ao vivo do índice do TAIEX?

Ao abrir a plataforma de negociação, você verá os preços dos contratos futuros de diferentes meses. Os contratos do mês mais próximo ao vencimento têm maior liquidez e são os mais indicados para negociação.

Procure por contratos com o nome contendo “Near” (Próximo) — por exemplo, “TAIEX Near” ou “Small TAIEX Near”. Isso indica que o contrato está próximo do vencimento.

Mas o que significa “Small TAIEX Near Full” ou “TAIEX Near Full”? O termo “Full” indica que o preço inclui o mercado completo de dois períodos de negociação — tanto o horário diurno quanto o noturno. Se deseja acompanhar o mercado após o expediente ou negociar no after-hours, procure por contratos com “Full” no nome.

Além da plataforma de negociação, você também pode consultar os preços em tempo real no site oficial da Taiwan Futures Exchange.

Técnicas essenciais para trading de curto prazo: três ferramentas de análise técnica

O trading de futuros do TAIEX é geralmente de curto prazo, com poucos investidores mantendo posições de longo prazo. As ferramentas de análise mais usadas pelos traders de curto prazo se dividem em três categorias.

Primeira categoria: Médias móveis

As mais comuns são a SMA de 50 dias, SMA de 200 dias e a EMA de 20 dias. Para identificar tendências:

• Se o índice estiver acima dessas médias móveis e elas estiverem inclinadas para cima, a tendência é de alta, com força dos touros
• Se a SMA de 50 dias cruzar de baixo para cima a SMA de 200 dias, é um sinal de alta (cruzamento de ouro)
• Caso contrário, indica tendência de baixa

Segunda categoria: Indicadores de momentum

Medem a velocidade e a amplitude das mudanças de preço. Os mais conhecidos são RSI (Índice de Força Relativa) e MACD (Convergência e Divergência de Médias Móveis).

O RSI ajuda a identificar “divergências” — por exemplo, se o preço faz mínimas mais baixas, mas o RSI não, isso indica uma possível reversão de baixa (divergência de fundo). O oposto indica topo.

O MACD é formado por duas linhas(MACD e sinal), além de um histograma. Os sinais mais simples:

• MACD cruza de baixo para cima o sinal = sinal de compra
• MACD cruza de cima para baixo o sinal = sinal de venda
• Quando o MACD entra na zona positiva (acima de zero), indica força de alta
• Quando entra na zona negativa, indica força de baixa

Terceira categoria: Padrões gráficos

Incluem cabeça e ombros, topo duplo(bottom), triângulos ascendentes(descendentes), cunhas e copas com alça. Por exemplo, um triângulo ascendente costuma ser uma formação de reversão de baixa — traders aguardam a quebra da linha de suporte para vender. Se o preço rompe a linha de resistência superior, a formação é invalidada e o mercado pode reagir de alta.

Como escolher o mês do contrato futuro do TAIEX?

Cada contrato tem uma data de vencimento. Ao chegar essa data, todas as posições abertas são automaticamente liquidadas. Para manter a posição continuamente, é necessário fazer “rollover” (troca de contrato).

O procedimento é: fechar o contrato do mês próximo ao vencimento(Near) e abrir um contrato de mês mais distante(Far). Para evitar riscos durante a transição, o ideal é usar ordens de spread — ou seja, ordens que envolvem a venda de um contrato e a compra de outro simultaneamente.

Nessa operação, você não negocia o preço do futuro, mas a diferença de pontos entre os contratos de diferentes vencimentos. Se o contrato de vencimento mais distante estiver com preço inferior ao do próximo mês(Spread negativo), ao fazer rollover, você receberá essa diferença como custo.

Lembre-se: o rollover pode ser feito a qualquer momento, não apenas perto do vencimento. Fazer com antecedência ajuda a evitar riscos de liquidez.

Por que o preço do futuro do TAIEX difere do índice à vista?

Muitos iniciantes perguntam: “Por que o preço do futuro do TAIEX é diferente do índice à vista?”

Existem duas razões principais. Primeiro, o fator dividendos. Se as ações componentes do índice pagarem dividendos(dividendos) antes do vencimento, o preço do futuro tende a ser ajustado para baixo, ficando abaixo do índice à vista. Segundo, o fator taxa de juros. Os contratos de futuros têm valor temporal; quanto maior a taxa de juros, maior a diferença entre o preço do futuro e o índice à vista.

Porém, há uma regra: quanto mais próximo do vencimento, mais o preço do futuro se aproxima do índice à vista, até se igualar na data de vencimento. Essa é a ação do mecanismo de arbitragem do mercado de futuros.

Análise fundamental: entender o panorama geral antes de agir

Embora o trading de curto prazo seja predominante, ignorar completamente os fundamentos é arriscado. As ações que compõem o índice, especialmente as maiores como a TSMC(, têm impacto significativo na direção do índice.

É importante acompanhar as perspectivas de lucros dessas empresas líderes e suas avaliações de mercado.

Mais ainda, deve-se observar o cenário macroeconômico. O índice do TAIEX é altamente sensível ao ciclo econômico global de tecnologia — sua correlação com o Nasdaq 100 dos EUA chega a 95%. Isso significa que:

• Uma desaceleração global impacta negativamente o TAIEX
• A alta de juros pelo Fed afeta as avaliações de tecnologia, prejudicando o índice
• Riscos geopolíticos)como a guerra Rússia-Ucrânia, relações China-EUA( podem gerar aversão ao risco e puxar o índice para baixo

Aprender a analisar esses fatores torna suas decisões mais racionais.

Como fazer hedge de risco: o futuro do TAIEX também pode ser seu seguro

Se você possui uma carteira concentrada em ações de tecnologia, pode usar os futuros do TAIEX para fazer hedge. Como há alta correlação entre eles, ao vender futuros, você lucra na queda das ações, compensando perdas.

Essa é a essência do hedge com futuros — proteger uma posição grande com uma operação de menor escala.

Gestão de risco: a linha de vida do trader de futuros do TAIEX

O risco do futuro do TAIEX é elevado por dois motivos principais.

Primeiro, a alavancagem. No Pequeno TAIEX, a alavancagem pode chegar a 17 vezes. Isso significa que, ao ganhar, seus lucros se multiplicam; ao perder, as perdas também aumentam rapidamente. Uma variação de 100 pontos no mercado equivale a uma perda ou ganho de 5.000 NTD.

Segundo, risco ilimitado. Diferente de ações, que podem perder até zero, as posições vendidas em futuros têm perdas potencialmente ilimitadas. O índice pode subir indefinidamente, e sua perda também. Já as posições compradas têm risco limitado ao valor do capital investido)até o limite da margem(.

Por isso, antes de entrar, é fundamental fazer uma análise cuidadosa.

Gestão de capital é a regra número um

Princípio central: controlar o valor real do risco, não apenas a margem.

A margem depositada é apenas um passaporte para operar. O risco real depende do tamanho da sua posição. Por exemplo, ao controlar 4 contratos do Pequeno TAIEX com uma margem de 46.000 NTD cada, o valor nominal total é 3.120.000 NTD. Uma variação de 50 pontos pode gerar uma perda de 20.000 NTD — quase 43% da margem.

Para iniciantes, recomenda-se: não arrisque mais de 2% do saldo total da conta em uma única operação. Se sua conta tiver 1.000.000 NTD, a perda máxima por operação deve ser de 20.000 NTD.

Ordens de stop-loss são a segunda linha de defesa

Ao fazer uma ordem, insira também um preço de stop. Assim, se o mercado se mover contra sua previsão, a posição será fechada automaticamente ao preço de stop, limitando perdas. Quase todas as plataformas suportam essa funcionalidade — use sempre.

Hedge com opções

Outra estratégia avançada de gestão de risco é comprar opções de venda (put) ao negociar futuros de compra, ou opções de compra (call) ao vender futuros. Assim, sua perda máxima fica limitada ao custo da opção)prêmio(.

As opções do TAIEX têm código TXO, multiplicador de 50 NTD, igual ao Pequeno TAIEX. Para proteger uma posição de 1 contrato do Grande TAIEX, você precisa de 4 opções.

Perguntas avançadas

Q: O contrato está perto do vencimento, quero fazer rollover. Qual a melhor forma?

A: Use ordens de spread. Se você é comprador)long(, envie uma ordem de compra do spread (buy spread), e se for vendedor)short(, envie uma ordem de venda do spread. Assim, o sistema executa simultaneamente a liquidação do contrato próximo do vencimento e a abertura do novo contrato, evitando riscos de tempo.

Q: Posso fazer uma ordem válida por mais de um dia?

A: Verifique se sua plataforma suporta ordens GTC)Good-Til-Cancelled(. Essas permanecem ativas até serem executadas ou canceladas, podendo durar meses.

Q: Comprei futuros à tarde, posso fechar à noite no after-hours?

A: Sim. Apesar de os nomes dos preços serem diferentes, você está negociando o mesmo contrato. Basta selecionar “TAIEX Full” ou “Small TAIEX Full” na consulta de preços, que inclui ambos os períodos, e fechar sua posição a qualquer momento.

Negociar futuros do TAIEX não é um mistério: o segredo está em controlar riscos, manter disciplina e aprender continuamente. Comece com o Pequeno TAIEX, ganhe experiência e, aos poucos, encontre seu ritmo de trading.