Recentemente, o desempenho do mercado A-shares tem sido bom, o índice de Xangai atingiu uma nova alta em dezembro, e as velas já apresentam seis dias consecutivos de alta. Mas será que essa tendência de subida pode continuar, e o índice tem chance de voltar a superar os 4000 pontos? Vamos primeiro analisar o contexto geral.

A Europa e os EUA também estão a subir ligeiramente, o Dow Jones subiu 288 pontos, o Nasdaq aumentou 51 pontos, enquanto os mercados europeus estão divididos entre ganhos e perdas. Isso fornece um suporte externo ao mercado A-shares, e o RMB fora de Hong Kong mantém-se estável perto de 7.0. Na quarta-feira, o mercado A-shares continuou forte, o índice de Xangai atingiu um novo pico de recuperação este mês, e esteve acima da média móvel de 20 dias por quatro dias consecutivos. Pelas formas das velas, de fato, entrou numa fase de forte tendência.

No entanto, há um risco oculto — o volume de negócios não acompanha. Na quarta-feira, o volume de negócios na bolsa de Xangai foi de apenas 7700 bilhões, 300 bilhões a menos do que no dia anterior. Honestamente, um volume de menos de 8000 bilhões torna difícil sustentar a subida do índice, portanto, é provável que hoje haja uma alta seguida de recuo, o que deve ser observado.

Por outro lado, o setor de consumo merece mais atenção. Embora o mercado geral esteja em alta, setores como laticínios, bebidas alcoólicas, alimentos processados, bebidas, carne de porco e retalho estão em queda, embora com variações pequenas, geralmente dentro de 1 ponto. Curiosamente, houve uma reversão de queda na tarde. Desde o início do ano, os temas de consumo têm sido os mais atrasados, com as bebidas alcoólicas liderando as quedas, com mais de 10 pontos de baixa. Após uma queda excessiva, normalmente ocorre uma recuperação, e os setores que estavam atrasados também terão oportunidade de recuperação. Antes do Ano Novo Lunar, falta mais de um mês, e toda época dessa costuma ser alvo de especulação no consumo. É bem provável que, este ano, os temas de consumo também possam esperar por uma recuperação de preço.

Outro ponto importante de investimento a não esquecer — o conceito de aumento de lucros na previsão de relatórios anuais. 2025 está chegando ao fim, e no primeiro trimestre do próximo ano, as empresas listadas começarão a divulgar seus relatórios anuais, criando uma janela de oportunidade para ações que podem ter um desempenho excepcional na virada do ano. Historicamente, setores como ST, empresas com captação de alta, alto dividend yield, alta de ações por recompra, e previsão de aumento de lucros têm sido foco de especulação de fundos internos, e o ponto comum entre eles é o rápido crescimento dos lucros. O crescimento de lucros é o motor do aumento do preço das ações, e expectativas de crescimento contínuo oferecem maior espaço para valorização. Empresas de alta performance nos três primeiros trimestres, com crescimento consistente, são as mais promissoras para se tornarem ações de destaque na virada do ano, até mesmo ações que podem dobrar de valor.