#美联储回购协议计划 12月25日，cripto mercado mostrou uma interessante diferenciação durante o comércio de feriado.

O Bitcoin hoje ultrapassou brevemente os 88.000 dólares, refletindo uma mudança maior no cenário — o capital está se concentrando cada vez mais nas principais moedas. Dados de market making indicam que a liquidez atual está altamente focada em BTC e ETH, enquanto as altcoins com grande pressão de oferta e risco de desbloqueio de tokens continuam em tendência de baixa. Isso não é uma simples escolha de mercado, mas uma clara retratação do apetite ao risco.

No ecossistema DeFi, as ações são frequentes. Uma plataforma líder de derivativos completou uma distribuição massiva de tokens, com mais de 274 milhões de tokens enviados para 94.000 carteiras, tentando ativar a participação na ecologia por meio de airdrops. Ao mesmo tempo, o setor de governança Web3 também está se ajustando — alguns projetos focados na participação comunitária estão reavaliando suas direções.

Curiosamente, na camada de protocolo na blockchain, há avanços na reforma do mecanismo de taxas. Uma proposta para ativar taxas de protocolo e queimar 100 milhões de tokens de governança já atingiu os requisitos para aprovação, e deve entrar em vigor nesta semana.

Outro ponto importante é a mudança no mercado de stablecoins. Agências de classificação de risco elevaram o risco do USDT ao nível mais baixo, alegando que a proporção de ativos de alto risco na reserva aumentou e que ainda há insuficiência na divulgação de informações. Isso reflete uma reavaliação da segurança das stablecoins pelo mercado.

Ainda mais importante é refletir sobre o estado atual do setor — um relatório aponta que mais de 84% das novas tokens emitidas até 2025 terão queda de preço após o lançamento, e que métricas tradicionais como alto financiamento e grandes comunidades não têm relação com o desempenho de longo prazo das tokens. Isso indica que o mercado está deixando de acreditar na "falsa prosperidade" e começando a avaliar os indicadores de crescimento com uma visão mais racional. $BTC