Decisão da Taxa BoC Aproxima-se enquanto as Ações Canadenses Navegam Tensões Comerciais e Incerteza de Política

Os mercados de ações canadenses mostraram um otimismo modesto na terça-feira, subindo 0,24%, enquanto os investidores se preparavam para um anúncio de taxa de juro crucial no cenário canadense que se desenrola esta semana. O Índice Composto S&P/TSX subiu 74,40 pontos, fechando em 31.244,37, com os participantes do mercado a posicionarem-se estrategicamente antes da orientação da política monetária do Banco do Canadá e dos subsequentes procedimentos da Reserva Federal dos EUA.

Anúncio da Taxa de Juros no Canadá: O que esperar?

O foco central continua a ser a decisão sobre a taxa de juros do Banco do Canadá, marcada para quarta-feira. O consenso do mercado, derivado de uma pesquisa da Reuters com 33 economistas, aponta para a estabilidade da taxa em 2,25%—o nível mantido desde a decisão do BoC em 29 de outubro. O Governador Tiff Macklem e a Governadora Adjunta Carolyn Rogers liderarão a conferência de imprensa, oferecendo insights críticos sobre como a trajetória econômica do Canadá molda a perspectiva da taxa do banco para 2026.

Isto representaria a nona redução da taxa nos últimos 17 meses, após um período mais prolongado de política monetária restritiva. Os economistas antecipam amplamente que não haverá mais cortes ao longo de 2026, uma mudança que reflete pressões inflacionárias persistentes e um mercado de trabalho inesperadamente robusto que moderou as expectativas de um afrouxamento agressivo da política.

Vento Favorável Tarifário: A Mão Invisível que Molda os Mercados

Por trás dos ganhos superficiais de terça-feira, existe uma crescente preocupação com a política comercial dos EUA. O regime de tarifas de 35% de Trump sobre as exportações canadenses continua a pesar sobre o sentimento, enquanto novas ameaças pairam sobre as importações agrícolas. O mais recente pacote de apoio a agricultores de $12 bilhões da administração veio acompanhado de retórica sobre possíveis tarifas sobre importações de arroz da Índia e remessas de fertilizantes do Canadá—um lembrete claro de que as medidas protecionistas continuam a ser uma ferramenta política fluida.

As negociações comerciais estão completamente paradas com o Canadá, embora as discussões entre os funcionários dos EUA e da Índia continuem sem avanços. A iminente renovação do Acordo Canadá-Estados Unidos-México no próximo ano adiciona outra camada de incerteza, com especulações de que Trump pode retirar ou reescrever termos que favoreçam os interesses americanos. As empresas canadenses absorveram parcialmente os choques tarifários aproveitando as disposições do CUSMA, mas essa solução alternativa enfrenta riscos estruturais.

Desempenho do Setor e Ação Específica das Ações

Os materiais lideraram os ganhos de terça-feira com um aumento de 1,97%, seguidos pela Saúde (1,23%), Financeiras (0,42%), e TI (0,26%). A Pan American Silver Corp subiu 11,07%, enquanto a Aya Gold and Silver Inc e a First Majestic Silver Corp ganham 7,47% e 7,18%, respetivamente, refletindo o apelo dos metais preciosos como refúgio seguro em meio à incerteza.

Entre os declinadores, a Energia sofreu as maiores perdas, com uma queda de 1,14%, com a Paramount Resources Ltd a descer 4,29% e a Advantage Oil & Gas Ltd a cair 4,04%. Os Serviços de Comunicação, o Consumidor Discricionário e os Industriais também recuaram.

Os Lucros Corporativos Proporcionam um Ponto Brilhante

O Groupe Dynamite apresentou uma surpresa positiva com um lucro líquido de C$81.505 milhões (C$0,71 por ação), enquanto a receita subiu 40,3% em relação ao ano anterior, totalizando C$362.970 milhões. A empresa declarou um dividendo especial de C$2,30 por ação a ser pago a 29 de dezembro, oferecendo aos acionistas retornos tangíveis em meio a condições macroeconômicas voláteis.

A interação dos sinais de política monetária, fricção comercial e resiliência dos lucros provavelmente definirá a direção do mercado à medida que nos aproximamos do evento de anúncio da taxa de juros no Canadá e além.