Para o julgamento do bull run e do Bear Market, a divergência no mercado já não é grande, e cada vez mais pessoas começam a acreditar que já entrámos no Bear Market. Mas, a partir da minha perspectiva sobre o sentimento dos suportes de longo prazo e os indicadores de pânico, atualmente ainda estamos na zona verde (crença – dúvida), e a "dúvida" em si corresponde exatamente à atitude dominante no mercado atual.

A partir de dados mais detalhados, realmente houve uma breve entrada na zona amarela (otimista – ansioso) recentemente. Se o preço continuar a cair, é de esperar que o sentimento se enfraqueça ainda mais. Mas pelo menos com base no comportamento dos detentores de longo prazo, eles não demonstraram o tipo de retirada sistemática ou venda em pânico típica de um Bear Market.

Ao mesmo tempo, também vemos que o estoque da exchange $BTC continua a diminuir, indicando que os chips dispostos a serem vendidos estão a diminuir, mais BTC está sendo transferido para um estado de longo prazo, e o capital de alto valor líquido continua a acumular. Muitos amigos vão perguntar, já que o comportamento de compra continua a existir, por que o preço ainda está a cair? A razão é que as compras atuais são mais passivas e de alocação, mudando a estrutura de oferta, e não o preço a curto prazo. $BTC #2026行情预测

A diminuição das reservas das exchanges é, por si só, um sinal mais a longo prazo e estrutural, que indica que os choques de oferta futuros estão a diminuir, mas os preços a curto prazo ainda são principalmente dominados pelo ambiente macroeconómico, fundos alavancados, liquidez e sentimento. Em termos simples, a diminuição do estoque nas exchanges, por um lado, indica uma redução na disposição para vender, e por outro lado, cada vez mais investidores escolhem sair da especulação a curto prazo, mas isso não significa que o impacto das negociações intradiárias nos preços esteja a diminuir.

De acordo com os dados da taxa de turnover, ainda existem muitas operações diárias no mercado, e os preços são principalmente determinados por esses fundos de curto prazo que estão em constante competição, enquanto os fundos de longo prazo têm gradualmente saído do controle de preços. Esta é também uma das razões importantes pelas quais a liquidez do mercado parece existir atualmente, mas a liquidez efetiva continua a diminuir.