Barrick Mineração Reivindica Operações Africanas à Medida que a Liquidação do Mali Termina Meses de Crise

Após um impasse prolongado que ameaçou um dos ativos de produção de ouro mais significativos de África, a Mineração Barrick garantiu um caminho de volta ao controle operacional. O minerador canadense anunciou que retiraria seu caso de arbitragem do Banco Mundial contra o governo do Mali, marcando uma reviravolta dramática na sua disputa sobre o complexo Loulo-Gounkoto.

O Acordo Financeiro por Trás da Resolução

A estrutura de liquidação totaliza US$430 milhões em compromissos, embora os pagamentos sejam escalonados em múltiplas parcelas. De acordo com fontes, Barrick enviará 144 bilhões de francos CFA imediatamente após a assinatura, com um adicional de 50 bilhões cobertos por créditos de IVA. Outros 50 bilhões de francos CFA já foram transferidos no ano anterior. Este arranjo de pagamento em camadas sinaliza que ambas as partes buscaram gerenciar as pressões de fluxo de caixa enquanto demonstravam compromisso com a resolução.

Concessões e Renovação de Licenças em Mali

Em troca do acerto financeiro, o governo do Mali concordou com termos críticos: retirar todas as acusações contra Barrick, terminar o controle estatal da joint venture e iniciar procedimentos para libertar quatro funcionários da empresa detidos. Talvez o mais crucial para a viabilidade a longo prazo, o país confirmou a renovação da licença de operação da mina Loulo por mais uma década — crucial dado que sua expiração está agendada para fevereiro.

O acordo exige que Barrick adote formalmente o código de mineração de Mali de 2023, o quadro regulatório que originalmente gerou tensões entre as partes.

A Crise Que Levou às Negociações

A confrontação intensificou-se acentuadamente em janeiro, quando a administração militar do Mali suspendeu os envios de ouro, deteve altos executivos da Barrick e confiscou pilhas de minério. Um tribunal local subsequentemente instalou o ex-ministro da saúde Soumana Makadji como operador nomeado pelo estado, efetivamente marginalizando a gestão da empresa. A produção permaneceu suspensa até o final de outubro, quando um acordo preliminar com contratantes locais permitiu uma retoma limitada.

Pressão dos Investidores e Turbulência na Liderança

A resolução da Mali chega em meio a um escrutínio crescente por parte do investidor ativista Elliott Investment Management, que recentemente acumulou uma participação avaliada em pelo menos US$700 milhões na Barrick. O envolvimento da Elliott elevou a pressão sobre o desempenho da administração, especialmente dado os recentes declínios na produção da empresa e a escalada de custos, apesar dos preços elevados do ouro.

Tensões internas de liderança eclodiram publicamente em setembro, quando o CEO de longa data Mark Bristow saiu abruptamente. Relatórios sugeriram que as relações deterioradas com o presidente John Thornton resultaram em repetidas falhas de orientação e desacordos estratégicos. O chefe interino Mark Hill iniciou desde então uma reestruturação organizacional abrangente, incluindo a consolidação do ativo Pueblo Viejo nas operações da América do Norte e a fusão das divisões da América Latina e da Ásia-Pacífico.

Implicações Estratégicas e Especulação de Portfólio

A reorganização suscitou especulações sobre a potencial separação de portfólio ou vulnerabilidade à aquisição. Barrick's avaliação de mercado atual, descontada em relação aos pares do setor, teoricamente permite a decomposição em entidades separadas da América do Norte e internacionais. As operações da empresa em Nevada—um motor de valor central, mas local de recentes preocupações de segurança—sublinhando a razão estratégica para a reconfiguração do portfólio.

O acordo de Mali remove uma restrição operacional significativa, mas os observadores de mercado notam que representa a contenção de um problema existente em vez de um catalisador de crescimento. Com a substancial participação acionária da Elliott agora em jogo, a empresa enfrenta expectativas renovadas em relação à alocação de capital, clareza estratégica e retornos para os acionistas.