Sete maneiras comprovadas de proteger o portfólio de criptomoedas: análise completa da cobertura

Ouvimos frequentemente: “Perdi dinheiro com o bitcoin”. Mas existem maneiras de reduzir esses riscos.

O que essencialmente significa a hedging

A hedge é, acima de tudo, um seguro para os seus ativos. Imagine: você tem uma casa em uma área propensa a inundações. Você a assegura. Nos mercados de criptomoedas, a lógica é a mesma — você abre uma posição em um instrumento para compensar as perdas de outro. Em termos simples: se você tem medo da queda do preço do bitcoin, você toma uma posição que irá crescer quando ele cair. O lucro daí deve cobrir as perdas do ativo principal.

Parece simples? Na verdade, a hedge é um jogo complexo com riscos. Exige compreensão dos mercados e controle constante.

Como funciona na prática a proteção de posição

Qualquer hedge é feito segundo um único esquema:

Primeiro você tem uma posição básica — possui bitcoin ou ether, ou simplesmente tem acesso aos seus preços através de uma conta de negociação.

Em seguida, você determina a ameaça — por exemplo, o risco de o preço do bitcoin cair abaixo do seu nível de custo.

Depois disso, você abre a posição oposta — se você espera uma queda, então assume uma posição curta ou compra um instrumento que sobe quando o ativo principal cai.

Ponto crítico: o objetivo não é lucrar com a hedging, mas não perder na posição principal. A hedging ideal é quando o lucro da posição de proteção compensa exatamente as perdas do ativo principal. Na prática, o ideal quase nunca acontece. Além disso, a hedging envolve dinheiro em comissões e prêmios.

Sete métodos de trabalho de hedge no mercado de criptomoedas

Contratos futuros — uma forma clássica

Os futuros permitem fixar o preço de um ativo para uma data futura. Se você possui 0,2 BTC e tem medo de uma queda, venda um futuro pelo mesmo valor ao preço atual, por exemplo, $50 000. Se o preço cair para $40 000, você comprará 0,2 BTC mais barato e executará o contrato, vendendo a $50 000. As perdas estão fechadas.

Mas aqui está a armadilha: se o preço subir, você ainda venderá pelo preço fixo e perderá o lucro. As comissões dos corretores também consumirã parte do lucro.

Os contratos de opções são uma ferramenta flexível

As opções dão o direito, mas não a obrigação, de executar a transação. A opção de venda permite vender um ativo a um preço fixo. Compramos uma opção de venda de 0,2 BTC ao preço $50 000, pagamos um prêmio de $500. Se o preço cair para $40 000, exerceremos a opção — as perdas são mínimas, a perda é apenas do valor do prêmio.

Desvantagem: as recompensas podem ser caras em períodos de volatilidade, e a opção pode expirar sem ser utilizada.

CFD — forma especulativa

Os contratos por diferença permitem negociar sem possuir o ativo. Você e seu corretor trocam a diferença no preço do ativo desde a abertura até o fechamento do contrato. Possui BTC e quer se proteger? Abra uma posição de CFD curta. Com a queda do preço, o lucro do CFD compensa as perdas do bitcoin.

Arriscado: CFD requerem margem, o preço pode deslizar contra si, e as plataformas podem fechar.

Futuros perpétuos — proteção contínua

Diferem dos futuros tradicionais por não terem data de expiração. Trabalham com margem — você pode abrir uma posição maior do que seu depósito. Espera uma queda no bitcoin? Abra uma posição curta no futuro perpétuo. Com a queda, o lucro cobrirá suas perdas do ativo subjacente.

Perigo: o efeito de alavancagem pode arruiná-lo se o preço se mover abruptamente na direção errada.

Vendas a descoberto — quando o corretor empresta

Em algumas plataformas, é possível emprestar criptomoedas, vendê-las, depois comprá-las de volta a um preço mais baixo e devolvê-las. Se o preço cair como planejado, você obterá lucro.

Problema: nem todas as plataformas permitem isso, as comissões de empréstimo podem ser altas.

Stablecoins - um seguro simples

A forma mais banal: transferir parte do portfólio para stablecoins (USDC, USDT e semelhantes), atreladas ao dólar. Em caso de pânico no mercado, você não perderá com a volatilidade. Desvantagem: você perderá o aumento de preço se o mercado subir, além do risco de que o emissor da stablecoin não consiga manter o atrelamento.

Diversificação — proteção natural

Você possui diferentes criptomoedas? Elas se movem em direções opostas. Se o bitcoin cair, o ethereum pode subir. As perdas de um ativo podem ser parcialmente cobertas pelos lucros de outro. A diversificação não é uma proteção completa, mas reduz o risco geral da carteira.

Exemplo de cálculo de hedge com números reais

Suponha que você possua BTC no valor de $10 000. O preço atual do bitcoin é $50 000. Você deseja se proteger contra a queda.

Opção de venda: put option

Compra um contrato put que dá o direito de vender BTC por $50 000. Paga um prêmio de $500. Se o preço cair para $40 000, exerce o contrato e vende por $50 000. A perda é apenas o prêmio ($500), em percentagem da posição — 5%.

Opção 2: contrato futuro

Vende um futuro de 0,2 BTC ( corresponde a $10 000) a um preço de $50 000 para o próximo mês. Se cair para $40 000, o lucro do futuro compensará completamente a queda do seu portfólio. Mas se o preço subir para $60 000, você perderá $2000 de lucro.

Principais ameaças na cobertura

As comissões e custos vão consumir tudo

Qualquer hedge é dinheiro. Os prêmios de opção podem ser caros (2-5% da posição), os futuros cobram comissões de corretagem, CFDs e futuros perpétuos exigem margem. Se o mercado se mover a seu favor apenas 2%, mas as comissões consumiram 3%, você está no prejuízo.

O potencial de lucro vai a zero

Ao congelar o preço com um futuro, você não conseguirá lucrar com a valorização do ativo. No máximo, você terá um resultado nulo (a proteção funcionou). O mercado subiu 30%, e você vendeu pelo preço antigo — perdeu dinheiro.

O contratante não cumprirá suas obrigações

Usa derivados de balcão ou stablecoins? Existe o risco de que a outra parte não consiga cumprir o contrato. Com as stablecoins, há o risco de que o emissor simplesmente declare que não pode manter a paridade com o dólar.

A hedge pode não funcionar

Em um mercado extremamente volátil, as ferramentas podem simplesmente não funcionar como planejado. O preço pode saltar de forma tão acentuada que todos os cálculos se tornam incorretos.

A regulamentação pode proibir ou dificultar

As leis sobre criptomoedas ainda estão a ser escritas. Na sua jurisdição, amanhã pode ser proibido o uso da ferramenta na qual você está apostando.

A liquidez irá ajudar no momento certo

Algumas ferramentas de hedging são ilíquidas — é difícil entrar e sair rapidamente. Quando você precisa de proteção urgente, pode ser tarde demais.

A sua dificuldade irá arruiná-lo

Alavancagem, chamada de margem, execução antecipada — tudo isso pode assustar. O menor erro nos cálculos e o seu depósito desaparecerá.

Como evitar erros: dicas comprovadas

Primeiro aprenda a teoria, depois em pequenas quantias

Qualquer estratégia de hedge requer uma compreensão de como ela realmente funciona. Antes de apostar grandes quantias, pratique em uma conta demo ou com volumes pequenos.

Não coloque todos os ovos em um único ativo

Diversifique o seu portfólio entre diferentes criptomoedas e classes de ativos. Não aposte tudo no bitcoin.

Não reinvente a roda

Sim, quero ganhar mais com estratégias complexas. Mas a complexidade geralmente leva a erros. Se você é um iniciante, use ferramentas simples. A diversificação e os stablecoins funcionam melhor do que esquemas complexos de múltiplos níveis.

Monitore constantemente as posições

Os mercados estão a mudar. As condições sob as quais você abriu a cobertura podem mudar dentro de uma semana. Verifique regularmente se você está devidamente protegido.

Use stop-loss

Não confie apenas na cobertura perfeita. Coloque ordens de stop-loss para limitar as perdas máximas.

Conclusão Final

Hedging não é para todos e não é para novatos. É uma ferramenta que funciona se você entender o que está fazendo. Pode salvar seu portfólio? Sim. Pode arruiná-lo? Da mesma forma, sim. Comece entendendo cada ferramenta, experimente com pequenas quantias, aumente gradualmente os volumes. E lembre-se: a melhor proteção é não entrar em pânico e não complicar a estratégia.