A teoria de Dow consegue realmente orientar as negociações? Uma análise aprofundada de um trader experiente

Algumas pessoas dizem que a Teoria Dow é a antepassada da análise técnica, enquanto outras dizem que está há muito desatualizada. Mas se realmente compreenderes o cerne desta teoria, vais perceber que é muito mais complexa do que pensas – e muito mais prática do que pensas.

Três Verdades Eternas do Mercado

A Teoria Dow parte de três axiomas básicos: o comportamento do mercado é abrangente, o mercado funciona de acordo com a tendência e a história repete-se. Parece um cliché, mas por trás dele está uma dura verdade – nenhuma força externa pode quebrar completamente esta lei, a tendência principal nunca é manipulada e os índices de mercado refletem sempre toda a informação.

É por isso que aqueles que tentam inverter o mercado “sentando-se no banco” muitas vezes só conseguem tirar partido do mercado em alta. Porque num mercado em baixa, o poder da venda a descoberto é demasiado grande e qualquer manipulação é inútil. Num mercado básico longo ou curto, a força que impulsiona o mercado para a frente está muito além das capacidades de um único bookmaker.

A lógica oculta do mercado de três camadas

A Teoria Dow divide o mercado em três níveis: as principais tendências podem durar anos, as correções geralmente ocorrem de semanas a meses, e as flutuações de curto prazo são “ruído” que ocorre diariamente. Esta estratificação pode parecer simples, mas é a causa raiz da perda de dinheiro da maioria das pessoas – confundem estes três níveis.

Curiosamente, as principais tendências tendem a dividir-se em três fases. A primeira fase é uma reação inicial impulsionada pelo medo ou ganância; A segunda fase é a subida racional dos preços refletindo fundamentos reais; A terceira fase é a inflação irracional dominada pela esperança e pela expectativa. Os traders inteligentes beneficiam sempre dos ganhos na segunda fase e depois saem cedo na terceira.

Conversão Bull-Bear: A Pergunta Mais Difícil de Verdade ou Falso

As regras da Teoria Dow para julgar bulls e bears parecem claras: desde que o preço mais alto ultrapasse o máximo anterior, está num mercado em alta; Se o ponto mais baixo for inferior ao mínimo anterior, entrará num mercado em baixa. Mas, na realidade, nunca se pode ter a certeza se uma reversão é verdadeira ou uma tendência corretiva.

É por isso que o princípio da confirmação do índice é considerado a lei mais elevada pela Teoria Dow – o sinal de um único índice não tem valor de referência e deve ser confirmado mutuamente por dois ou mais índices para ser contabilizado. No mercado atual de trading, isto significa que não se pode olhar apenas para o Bitcoin, mas também para o Ethereum, o desempenho global do mercado, os dados on-chain e o capital.

Há um detalhe a que vale a pena prestar atenção: se a recuperação num mercado em baixa atingir o máximo anterior mas não o ultrapassar, depois cair abaixo do mínimo anterior e depois recuperar para além do máximo dessa subida – então um novo mercado em alta é confirmado. Por outras palavras, o mercado tem de criar muitas oportunidades para verificar repetidamente.

O “fenómeno do rebanho” entre moedas

Esta observação é particularmente interessante. A Teoria Dow há muito que aponta que, se as moedas principais estão a subir, mas outras moedas não estão a subir, mostra que os participantes do mercado são na verdade muito cautelosos e não estão dispostos a correr riscos para perseguir essas moedas pequenas. Uma vez que esta situação é invertida – as moedas convencionais deixam de subir, mas as moedas pequenas começam a subir – isto significa frequentemente uma mudança qualitativa no apetite pelo risco.

Tampa dupla, simetria espelhada e divergência

O mercado gosta de testar o mesmo preço vezes sem conta. Quando o preço da moeda atinge um pico e depois cai moderadamente, tentando novamente tocar a posição perto do ponto mais alto, se desta vez cair novamente, a magnitude tende a aumentar. Isto é conhecido como padrão de duplo topo e é um sinal do enfraquecimento das forças do mercado.

Outra lei é a simetria espelhada – o mercado não gosta de tendências extremas e tende a tornar o tempo de subida e descida aproximadamente igual durante um período considerável de tempo. Após subidas contínuas, tem de haver uma queda para manter o equilíbrio, e esta “sensação de respiração” percorre toda a história do mercado.

Existe também o princípio da divergência: quanto mais longe for o índice cambial, maior será a reação. Isto não é uma força mística, mas um mecanismo para o mercado se corrigir. Quanto mais forte puxar, mais implacável se torna o recuo, dando grande certeza aos traders bem-sucedidos.

Retorno Secundário: A armadilha mais fácil de pisar

As retrocessões secundárias duram tipicamente entre 3 semanas e vários meses, variando entre 33% e 66% do movimento principal anterior. Esta definição parece profissional, mas na prática, é aqui que é mais fácil para as pessoas pisarem o poço – não se pode perceber se isto é uma correção ou uma inversão de tendência.

O movimento inicial do mercado em alta por vezes parece uma segunda subida no mercado em baixa; A mesma confusão ocorre depois do pico do mercado em alta. Esta subtileza e dificuldade podem significar liquidação para traders com elevada alavancagem.

O diálogo supremo entre regularidade e natureza humana

A Teoria Dow conclui com uma frase intrigante: as flutuações do mercado não são acidentais e devem ser controladas por alguma lei, mas essa lei é tão vasta que só podemos tocar na sua trajetória uma ou duas vezes na vida.

Isto não é pessimismo, mas é realidade. A Teoria Dow não nos ensina como prever o mercado, mas como respeitar as regras do mercado. Aprender a esperar pela confirmação do índice, aprender a distinguir entre os três níveis do mercado e aprender a reconhecer a própria ignorância – esta é a parte mais valiosa deste conjunto de teorias.