**Alavancagem elevada e desespero: como um grande detentor na cadeia caiu de 60 milhões de dólares a zero em 47 dias**

No mundo das negociações de criptomoedas, a história do irmão Maqi não é um caso isolado. Este ex-grande tubarão trader, Huang Licheng, usou uma aposta de alta alavancagem ao longo de cinco meses para ensinar toda a comunidade uma lição sangrenta sobre gestão de risco.

**Do auge ao abismo: queda livre de 47 dias**

Voltando a 18 de setembro, o irmão Maqi atingiu o ponto mais alto de sua carreira na plataforma Hyperliquid — quase 60 milhões de dólares em ativos na conta, com um lucro flutuante de até 44,84 milhões de dólares. Naquele momento, ele era como o farol mais brilhante na cadeia, atraindo inúmeros olhares. No entanto, o mercado nunca trata ninguém com suavidade.

Em meados de outubro, a queda do mercado chegou como esperado. Sob a pressão de uma queda contínua, o irmão Maqi escolheu um caminho cheio de riscos — reforçar posições repetidamente e segurar posições. Essa decisão acendeu a faísca da espiral mortal da alavancagem: queda do mercado acionou alertas de liquidação → reforço de posições → nova queda → cadeia de liquidações. Os alarmes vermelhos na plataforma Hyperliquid soaram incessantemente, e a tempestade de liquidações varreu implacavelmente toda a sua carteira de investimentos.

Em 4 de novembro, com o saldo restante na conta de apenas 16.700 dólares, o irmão Maqi não desistiu. Com esse capital, abriu uma posição longa de 100 ETH com 25x de alavancagem. Na madrugada de 5 de novembro, a liquidação voltou a acontecer, e o saldo caiu para 1.718 dólares. Tudo zerado.

**Por que a alta alavancagem é tão fatal?**

A falha do irmão Maqi deriva de uma combinação simples, porém fatal: alavancagem de 25x + posição longa pesada + reforço de posições em queda. Em um mercado extremamente volátil, esses três fatores se somaram formando uma armadilha quase impossível de escapar.

A alta alavancagem amplifica os lucros, mas também proporcionalmente aumenta os riscos. Quando a volatilidade do preço ultrapassa a taxa de margem de garantia, o mecanismo automático de liquidação da plataforma age implacavelmente. E, na hora de reforçar posições em meio ao pânico do mercado — uma operação que parece "comprar na baixa" — na verdade é como jogar gasolina no fogo — cada reforço reduz o custo médio, mas também consome o pouco de margem de segurança restante.

**Lições do mercado**

De lucros estáveis em junho, ao pico de 60 milhões de dólares em setembro, até a ruína total em novembro — essa trajetória completa de negociação revela uma verdade muitas vezes ignorada por traders: construir lucros é muito mais fácil do que evitar perdas, e um erro de julgamento pode destruir anos de acumulação.

Nas redes sociais, o irmão Maqi deixou uma frase: "A felicidade é o suficiente." Essa frase é uma homenagem ao brilho passado, mas também uma reflexão resignada sobre suas próprias decisões de negociação. Histórias semelhantes acontecem todos os dias no mercado de criptomoedas, protagonistas diferentes, mas enredos surpreendentemente semelhantes — todos com alta alavancagem, reforço de posições e zero.

Para traders de ETH e outros ativos, a história do irmão Maqi é um espelho. Ela lembra a todos os participantes do mercado: independentemente do tamanho da conta ou do sucesso passado, no mercado todos são iguais, e aquelas alavancagens aparentemente invencíveis acabarão por se tornar seu juiz final.