A atualização de Cancún foi implementada. O Ethereum irá repetir a "maldição da atualização"?

A atualização Dencun do Ethereum (Data de atualização de Câncún: 13 de março de 2024 às 21h55) já foi oficialmente implementada na mainnet. Mas após a atualização, o mercado irá experimentar uma alta generalizada ou será um “maldição de subir primeiro e cair depois”? A comunidade tem discutido bastante — na verdade, não há uma resposta padrão para essa questão.

Sinais confusos de atualizações passadas

Ao revisitar o histórico de atualizações do ETH, fica claro que o comportamento de preço tem sido bastante “independente”.

As atualizações de Byzantine, Constantinople e Berlin passaram por picos de valorização seguidos de rápidas quedas — antes da atualização, havia expectativas de consenso que sustentavam o preço, mas após a implementação, o valor caía. A atualização de Shanghai foi ainda mais direta, com o preço caindo cerca de 400 pontos em apenas um mês.

Por outro lado, há casos de “quebrar a maldição”. Após a atualização de Muir Glacier, o preço permaneceu estável; após a atualização de Londres em agosto de 2021, o ETH até iniciou uma tendência de alta contínua.

O que isso mostra? A própria atualização não é o fator decisivo para o preço.

Variáveis-chave nesta atualização de Câncún

Nível de digestão das expectativas: Se o mercado já tiver “absorvido” os benefícios da atualização Dencun, após o lançamento pode faltar um novo impulso de alta. Por outro lado, se o mercado tiver expectativas renovadas quanto às mudanças, pode manter um momentum de alta antes e depois do lançamento.

Humor macroeconômico: Um ambiente econômico global estável e um clima positivo no mercado de criptomoedas favorecem a manutenção ou aumento do valor do Ethereum; ao contrário, se o mercado estiver em período de incerteza ou com expectativas de baixa, os benefícios da atualização podem ser facilmente suprimidos.

Capacidade de realização técnica: Se a atualização Dencun, como esperado, reduzir significativamente os custos de Layer 2 e melhorar o desempenho, a longo prazo isso deve fortalecer o valor do Ethereum. Mas, no curto prazo, o preço pode não reagir imediatamente. Se a atualização revelar vulnerabilidades ou problemas técnicos importantes, isso pode gerar pressão de venda.

Resumo

Ao invés de tentar prever se o preço irá subir ou cair após a atualização, é mais importante observar o nível de expectativa do mercado antes do lançamento, o humor geral do setor e se as melhorias técnicas poderão ser realizadas conforme o planejado. A história mostra que atualizações técnicas costumam ser um “jogo de expectativas” e não uma “certeza de alta” — quanto maior a expectativa, maior o risco de decepção; expectativas moderadas, por sua vez, tendem a superar as previsões. A atualização de Câncún não é exceção.