Os investidores institucionais globais estão a fazer uma aposta ousada em ações neste momento. Dezembro viu as alocações em dinheiro cair mais 0,4 pontos percentuais, atingindo 3,3% — o valor mais baixo desde que o acompanhamento começou na década de 1990. Isso representa uma mudança bastante dramática: os níveis de dinheiro diminuíram 1,5 pontos percentuais desde abril, sozinhos.

O que isso nos diz? Os gestores de fundos estão essencialmente a apostar tudo em ações. A extrema escassez de dinheiro sugere que as instituições veem um potencial limitado de valorização ao manter dinheiro em reserva. Se isso é excesso de confiança ou uma convicção justificada no ambiente atual do mercado é a verdadeira questão. De qualquer forma, é um sinal notável sobre onde o grande dinheiro acredita que as oportunidades estão neste momento.