DYDX/USDT através de estratégias reforça a competição entre exchanges descentralizadas

A pista de derivativos descentralizados está a entrar numa nova fase de concorrência. Protocolos como dYdX enfrentam rivais que crescem rapidamente e uma pressão macroeconómica mais severa, enquanto os traders exigem preços melhores, maior profundidade de liquidez e uma captura mais verdadeira do valor do token. Nesse contexto, a última iniciativa em torno do DYDX—especialmente para os utilizadores que focam no par dYdX/USDT—não é apenas uma campanha de marketing, mas uma jogada estratégica-chave na guerra das exchanges descentralizadas (DEX).

Como criador de conteúdo da Gate, este artigo irá analisar profundamente o impacto destas mudanças no dYdX/USDT, incluindo atividades sem taxas, planos de recompra em grande escala, a transição para uma cadeia de aplicação própria, e como os utilizadores da Gate podem posicionar-se nesta transformação.

##dYdX/USDT e a ofensiva sem taxas na guerra das DEX A iniciativa mais destacada é a oferta de zero taxas pela dYdX em alguns mercados de contratos perpétuos. Com a atualização do protocolo v9.4, o projeto obteve permissões flexíveis, permitindo temporariamente definir as taxas de ordens e de liquidação a zero em mercados específicos numa data determinada, mantendo as demais ao nível de tarifa padrão.

Na prática, esta mecânica já foi implementada em períodos de promoção para contratos perpétuos de BTC e SOL. Os traders podem beneficiar de:

• Durante o evento, negociação nesses contratos sem taxas;
• Até ao final do ano, uma devolução de 50% das taxas de negociação positiva como parte de um programa de incentivos.

Além disso, a dYdX mantém um mecanismo de desconto baseado em staking, onde os utilizadores que bloquearem DYDX podem obter descontos nas taxas de forma dinâmica consoante a quantidade de tokens staked.

Para o mercado dYdX/USDT na Gate, estas ações são importantes porque:

• Tornam a camada subjacente mais atraente para traders de alta frequência, ajudando a aumentar a liquidez global do DYDX e o interesse no mercado;
• Reforçam a posição da dYdX como uma DEX especializada, concorrendo não só pelo branding, mas também através da estrutura de taxas e incentivos.

Utilizadores da Gate que acompanham o dYdX/USDT estão, na prática, testemunhando o token como um mecanismo de alavancagem na disputa por fluxos de fundos de derivados na blockchain.

##dYdX/USDT e economia de tokens: o mecanismo de recompra de 75% das receitas do DYDX As taxas são apenas metade da história. Uma mudança estrutural de grande impacto é como a receita do protocolo apoia o próprio token DYDX.

Em novembro de 2025, a comunidade do dYdX aprovou a proposta de governança #313, que aumenta a proporção da receita líquida do protocolo usada para recompra de DYDX de 25% para 75%.

##Impactos centrais no dYdX/USDT incluem:

• Maior pressão de recompra: a maior parte da receita do protocolo será utilizada para comprar de volta DYDX no mercado, e posteriormente fazer staking ou distribuir conforme o novo framework. Isso deve, com volume de negociação saudável, reduzir gradualmente a oferta em circulação, suportando o preço.
• Valor do token mais ligado à utilização: quanto mais o protocolo for usado e maiores forem as receitas de taxas, maior será o orçamento de recompra. O DYDX deixa de ser apenas um token de governança e passa a estar profundamente ligado a fluxos de caixa reais.
• Alinhamento com os interesses de holders de longo prazo: o mecanismo visa claramente recompensar quem mantém e faz staking de DYDX, ao invés de arbitradores de liquidez de curto prazo.

Para os traders da Gate, o dYdX/USDT representa agora um token com um mecanismo de captura de valor mais transparente, embora seu desempenho dependa fortemente da execução da governança e da continuidade das receitas do protocolo.

##dYdX/USDT na era das cadeias de aplicação: de Ethereum L2 à dYdX Chain baseada no Cosmos Na sua arquitetura subjacente, o dYdX deixou de ser apenas um protocolo na Ethereum. Com o lançamento do dYdX v4, o projeto migrou para uma cadeia de aplicação própria, baseada no Cosmos (dYdX Chain), transferindo toda a matching engine e liquidação para uma Layer-1 otimizada para derivativos.

Esta arquitetura traz várias mudanças estruturais que afetam diretamente o dYdX/USDT:

• Taxas e incentivos totalmente autônomos: como uma cadeia soberana, o dYdX pode realizar atividades sem taxas, experimentar estruturas de distribuição complexas, garantindo ao mesmo tempo os validadores e o modelo económico do protocolo.
• Integração com o ecossistema Cosmos: graças ao IBC, o fluxo de ativos entre a cadeia de aplicação e o ecossistema mais amplo do Cosmos torna-se mais fácil.
• Ordem descentralizada na cadeia: o design suporta uma matching engine descentralizada off-chain com liquidação on-chain, combinando a experiência de uma CEX com a transparência do DeFi.

Para os utilizadores da Gate, o dYdX/USDT permite acesso à exposição a derivados suportados por uma cadeia de aplicação dedicada, com a conveniência de uma exchange centralizada, ao invés de uma experiência tradicional com tokens ERC-20.

##Visão geral do mercado dYdX/USDT: preço, TVL e sinais de liquidez Apesar das frequentes atualizações, os dados de mercado apresentam um quadro complexo.

Dados públicos indicam que o preço atual do DYDX oscila entre 0,20 e 0,22 dólares, com valor de mercado entre 160 e 170 milhões de dólares, e uma oferta circulante superior a 800 milhões de tokens.

A análise da Bitget destaca, pela primeira vez, essas “medidas estratégicas” e aponta que:

• No lançamento, a avaliação totalmente diluída do DYDX chegou a 1,9 mil milhões de dólares, com interesse forte em contratos não fechados, mas o TVL e as posições abertas caíram drasticamente entre 2023 e 2025;
• O TVL permanece em níveis baixos, na casa de alguns centenas de milhões de dólares, enquanto as posições abertas caíram para abaixo de 1,5 mil milhões de dólares, refletindo o arrefecimento do mercado de derivativos e forte concorrência de outras plataformas.

Resumindo:

• Estruturalmente, o dYdX/USDT é um protocolo que aposta na arquitetura de aplicação, na experimentação de taxas zero e numa economia de tokens movida por receitas;
• Em termos de ciclo, o DYDX ainda está a digerir os efeitos de um mercado em baixa prolongada, com grande pressão de desbloqueios e diminuição do apetite especulativo.

Assim, o dYdX/USDT apresenta as características típicas de um token DeFi de alta beta: grande volatilidade em momentos de otimismo, mas propenso a profundas retrações se o volume de negociação ou TVL não corresponder às expectativas.

##Como os traders da Gate podem atualmente posicionar-se no dYdX/USDT Na plataforma Gate, o dYdX/USDT é uma ferramenta direta para expressar opiniões sobre o futuro dos derivados descentralizados e das DEX de aplicação.

Algumas estratégias práticas para os utilizadores da Gate:

1. Negociação baseada em tendências e notícias
Decisões do protocolo (como a recompra de 75% ou atividades sem taxas) influenciam diretamente o sentimento de mercado. O dYdX/USDT reage frequentemente a anúncios de governança e novas funcionalidades. Traders ativos devem acompanhar notícias, propostas de governança e movimentos de volume, procurando sinais de confirmação no gráfico antes de entrar.

2. Gestão de posição orientada pela economia de tokens
A nova mecânica de recompra implica que, com crescimento contínuo de receita, o DYDX pode receber suporte de compra estrutural. Entretanto, isso depende de uso real a longo prazo, não de eventos pontuais. Os traders podem interpretar as recompras como fator positivo, mas sem garantia absoluta, ajustando suas posições em dYdX/USDT de forma racional.

3. Gestão de risco com ferramentas da Gate
Alta volatilidade é normal. Utilizar ordens limitadas, stops e estratégias de take profit ajuda a evitar decisões emocionais durante movimentos bruscos. Incluir DYDX numa carteira diversificada, com BTC, ETH e outros tokens DeFi, também ajuda a reduzir riscos de concentração.

4. Definir claramente o horizonte de investimento
As iniciativas do protocolo (recompra, cadeia de aplicação, experimentos de taxas) são estratégias de longo prazo. Os traders devem definir seu posicionamento:

• Negociação de curto prazo em torno de eventos específicos; ou
• Visão de médio prazo, apostando que a cadeia de aplicação e o modelo de recompra do dYdX superarão outros DEX nesta fase.

##Perspectivas do dYdX/USDT: benefícios estratégicos e riscos de execução As recentes decisões do dYdX—desde atividades de zero taxas em mercados-chave, passando pelo aumento de recompra para 75%, até o lançamento da sua cadeia própria—mostram uma postura agressiva na guerra das DEX. Para o token e o par dYdX/USDT na Gate, isso constrói um perfil de investimento com potencial de atratividade e riscos:

- Pontos positivos:
Mecanismos de captura de valor mais claros, maior flexibilidade de alavancagem de taxas, arquitetura otimizada para derivativos.

- Riscos:
TVL e posições abertas permanecem abaixo do pico, há forte concorrência entre plataformas, além da volatilidade macro do mercado cripto.

Para os utilizadores da Gate, a estratégia mais segura é encarar o dYdX/USDT como um ativo DeFi de especulação com fundamentos reais, e não uma promessa de recuperação garantida. As ações estratégicas do protocolo são importantes, mas sua capacidade de sustentar uma alta de preço contínua depende de execução, adoção pelos usuários e do ciclo geral de derivativos na DeFi.

Como sempre, qualquer decisão de negociar ou manter dYdX/USDT na Gate deve estar apoiada em pesquisa independente, compreensão clara do risco pessoal e gestão rigorosa de posições.