Como as criptomoedas mudaram a política monetária do século XXI

Fonte: CriptoTendencia Título Original: Como as criptomoedas mudaram a política monetária do século XXI Link Original: Uma mudança silenciosa, mas profunda.

As criptomoedas e as stablecoins começaram como nichos tecnológicos.

Hoje, transformam processos globais de dinheiro. Governos e bancos centrais enfrentam um novo desafio. Já não têm domínio total sobre a criação e o fluxo do dinheiro.

O auge das stablecoins e o seu peso crescente

As stablecoins ganham terreno como meio de troca e reserva de valor. Segundo o Banco de Pagamentos Internacionais (BIS), a sua capitalização global supera os centenas de milhares de milhões em 2025.

Esse crescimento significativo começa a competir com os depósitos bancários. Competição que ameaça a base tradicional de financiamento bancário.

Porque é que as stablecoins enfraquecem o controlo monetário

Segundo o BIS, as stablecoins não cumprem três requisitos chave de dinheiro sólido: unicidade, elasticidade e integridade. Funcionam como instrumentos privados, não como dinheiro emitido por um banco central. Por isso, não garantem liquidez flexível em crises, nem um respaldo institucional fiável.

Além disso, a sua adoção pode enfraquecer a transmissão tradicional da política monetária.

Por exemplo: muitos aforradores podem preferir stablecoins em vez de depósitos. Isso reduz a base sobre a qual os bancos centrais controlam a oferta monetária.

Efeitos em países emergentes e riscos para a soberania monetária

Um relatório da Moody’s Ratings alerta que a criptoização pode erodir a política monetária em economias vulneráveis.

Se os cidadãos adotarem stablecoins ou criptomoedas, os bancos centrais podem perder o controlo sobre taxas de câmbio, inflação e depósitos.

Essa perda de controlo ameaça a estabilidade macroeconómica, ainda mais em contextos de fragilidade institucional ou regulação fraca.

Que alternativas desenvolvem os bancos centrais? CBDC e tokenização institucional

Como resposta, muitos reguladores propõem moedas digitais de banco central (CBDC).

Além disso, o BIS sugere um sistema híbrido: dinheiro fiduciário tokenizado, ativos públicos e privados tokenizados e reservas consolidadas.

Esse esquema procura combinar eficiência, rastreabilidade e confiança institucional.

Um estudo recente propõe um sistema híbrido onde stablecoins privadas coexistem com dinheiro do banco central. Essa arquitetura permite estabilidade, liquidez e controlo regulatório.

Assim, os bancos centrais poderiam recuperar parte do seu papel, embora sob novas regras.

Interação entre política monetária tradicional e mercado cripto

Não são só as stablecoins que pressionam o sistema monetário. As criptomoedas voláteis também reagem a mudanças na política monetária tradicional.

Por exemplo, quando um banco central aumenta as taxas, esse choque afetará criptoativos e stablecoins de forma diferente. Isso cria uma dualidade: a política monetária continua a influenciar, embora com menor força, parte do dinheiro digital.

O que significa a mudança para o século XXI? Um novo paradigma monetário

O dinheiro já não depende exclusivamente dos bancos centrais.

As stablecoins e criptomoedas privadas abrem uma camada paralela de liquidez global. Esse novo cenário erode a soberania monetária tradicional.

Para manter o controlo, os reguladores precisam reagir. A regulação, as CBDC e a tokenização institucional parecem estratégias chave.

O resultado: um sistema híbrido, global e diversificado. Esse sistema pode trazer eficiência, inclusão financeira e resiliência… se coexistir com estabilidade e supervisão.

Conclusão: urgência de adaptação institucional

As criptomoedas e stablecoins surgem como forças disruptivas. Mudam quem controla o dinheiro, como este flui e como é regulado.

Os bancos centrais têm de reinventar as suas ferramentas.

O século XXI exige políticas claras, regulações firmes e estruturas híbridas. Caso contrário, perderão influência sobre a liquidez global.