Um grande gestor de ativos acabou de divulgar algumas projeções preocupantes sobre os retornos do mercado de ações, e isso tem implicações para quem conta com a estratégia tradicional de levantamento para a reforma.

Conheces a clássica regra dos 4%? Aquela orientação que sugere que os reformados podem levantar, em segurança, 4% do seu portefólio anualmente? Pois bem, pode estar a tornar-se menos fiável. As novas previsões apontam para retornos acionistas inferiores aos históricos na próxima década, o que pode exercer pressão sobre aquela taxa de levantamento confortável em que as pessoas confiaram durante anos.

Aqui está o problema: a regra dos 4% foi construída com base no desempenho histórico do mercado. Mas se estivermos a entrar num período de retornos mais fracos — pensa em ganhos anuais de um dígito em vez das robustas séries de dois dígitos que já vimos — essa matemática começa a desmoronar-se. Os reformados podem ter de reduzir os seus levantamentos ou repensar totalmente a sua alocação de ativos.

E não se trata apenas de ações. Isto levanta questões maiores sobre como estamos a diversificar os portefólios numa era de realidades económicas em mutação. Talvez seja altura de olhar para além das ações tradicionais e considerar ativos alternativos que não estejam tão fortemente correlacionados com os mercados tradicionais. Fica a reflexão.