A Empirical Research divulgou um gráfico esclarecedor que explica algo contra-intuitivo: porque é que as subidas agressivas das taxas de juro da Fed acima dos 5% não esmagaram a economia como muitos previam. A resposta? O timing é importante. A maioria das famílias e empresas já tinha fixado a sua dívida a taxas mais baixas antes de as subidas entrarem em vigor. Garantiram financiamento de longo prazo quando o custo do crédito era baixo, por isso o aumento das taxas mal afetou os seus balanços. Este posicionamento prévio criou essencialmente uma zona de proteção, adiando a dor típica que acompanha uma política monetária restritiva. É um lembrete de que os impactos de mercado nem sempre são imediatos — a estrutura e o timing podem alterar por completo os resultados.