Recentemente dei uma vista de olhos às alterações nas posições da Cathie Wood e reparei que a sua estratégia não é assim tão misteriosa — se olharmos para as seis linhas separadamente, a lógica é bastante clara.

**Primeira linha: A IA não é um conceito, é capacidade computacional e aplicação real**
O que ela compra não são "histórias de IA", mas sim empresas que estão realmente a fornecer capacidade computacional, a trabalhar com dados e a transformar modelos em receitas para as empresas. AMD e NVDA são fornecedores de capacidade, como é óbvio, a PLTR é um exemplo típico de aplicação de IA empresarial, e a TEM está mais na área dos dados médicos. O ponto central é uma palavra: produtividade.

**Segunda linha: Condução autónoma e robôs — a IA a sair da cloud**
Por muito bons que sejam os modelos a correr nos servidores, se não forem aplicados ao mundo real, não servem de nada. O que ela mais valoriza é a TSLA, mas também não deixou de apostar em áreas fundamentais como a TER, que fornece equipamentos de teste automatizado, e até em apostas mais arrojadas como a ACHR, ligada ao transporte automatizado. A lógica é simples: a IA precisa de braços e pernas para gerar lucro.

**Terceira linha: Fintech + Infraestrutura cripto — canais para reduzir fricção**
Ela não especula com o preço das moedas. O que aposta é na atualização de todo o sistema de transferência de valor — bolsas, corretoras, clearing e liquidação, stablecoins, todos estes "canais" são, para ela, componentes semelhantes. COIN, HOOD, CRCL, BLSH, todos são peças desta linha estratégica. A sua aposta é na própria reconstrução da infraestrutura financeira.

**Quarta linha: Edição genética — a mais dispendiosa e de mais longo prazo**
Esta área é volátil e com retorno lento, mas ela acredita que será a fonte da próxima geração de produtividade. CRSP, BEAM, TXG, TWST, ILMN, NTRA, VCYT, todos são diferentes elos na cadeia da sequenciação multi-ómica + IA. Esta é a sua aposta mais “de longo prazo”.

**Quinta linha: Próxima geração da internet — onde está a atenção, está o dinheiro**
Esta linha é mais orientada para a camada de aplicação. Ela aposta na reconstrução dos pontos de entrada do consumo e dos métodos de distribuição de conteúdos. ROKU, RBLX, META, todos são jogadores a disputar o tempo e a atenção dos utilizadores.

**Sexta linha: Comércio eletrónico e plataformas empresariais na cloud — digitalização e modularização das transações**
Esta linha está próxima da anterior, mas mais focada na infraestrutura comercial. SHOP, AMZN, são empresas que levam as transações para o online e transformam capacidades em módulos.

Vendo estas seis linhas, percebe-se que ela não aposta ao acaso. Cada linha está a apostar no momento em que o "sistema antigo é substituído". Apenas para referência 🫰