Vamos resolver isso de uma vez por todas em termos de 2025.

Bitcoin $BTC

- Oferta fixa: 21 milhões de moedas, última minerada ~2140
- Totalmente descentralizado, sem emissor, sem risco de contraparte
- Mercadoria monetária pura: sem fluxos de caixa, sem resgates, apenas escassez imposta por matemática
- Volatilidade: sim, mas é o preço de ser o dinheiro mais sólido já criado
- Garantias de liquidação: você executa um nó para $0 ou usa Lightning por centavos
- Desempenho histórico (2010–2025): ~180% CAGR, sobreviveu a 4 ciclos, múltiplos ataques de estados-nação, e ainda é o único ativo cripto que todas as principais instituições possuem
- Narrativa: "Ouro digital" que na verdade se comporta como ouro em esteroides (divisível, portátil, verificável e verdadeiramente escasso)

- Fornecimento: o que quer que o emissor sinta vontade de cunhar ( desde que aleguem que os cofres o apoiam )
- Risco de emissor centralizado + custodiante + auditor + jurisdição
- Você possui um derivado, não o ouro. Tente retirar barras de 400 oz da Paxos durante uma crise bancária… boa sorte
- Construído na Ethereum ou em outras cadeias de contratos inteligentes → você paga gás + ainda tem risco de contraparte
- Desempenho histórico: acompanha o ouro à vista (± erro de acompanhamento e taxas). Ouro desde 1971 = ~8% CAGR. Bom, mas não transformador de vida.
- Narrativa: "Ouro, mas na blockchain!" → na verdade apenas ouro IOU com passos adicionais