BlackRock diz que a tokenização pode redesenhar estrutura do mercado financeiro

Source: PortaldoBitcoin Original Title: BlackRock diz que a tokenização pode redesenhar estrutura do mercado financeiro Original Link: https://portaldobitcoin.uol.com.br/blackrock-diz-que-a-tokenizacao-pode-redesenhar-estrutura-do-mercado-financeiro/ Os executivos mais seniores da BlackRock dizem que o sistema financeiro está à beira de sua maior reformulação de infraestrutura desde a chegada das mensagens eletrônicas na década de 1970, impulsionada pela tokenização baseada em blockchain.

Em uma nova coluna, o CEO da BlackRock, Larry Fink, e o COO, Rob Goldstein, afirmam que as finanças estão “entrando na próxima grande evolução da infraestrutura de mercado”, uma que pode mover ativos “mais rápido e com mais segurança do que os sistemas que serviram aos investidores por décadas”.

A tokenização registra a propriedade de ativos em livros digitais, permitindo que ações, títulos, imóveis e outros investimentos existam como registros digitais verificáveis que podem ser negociados e liquidados sem intermediários tradicionais.

A visão dos executivos se encaixa diretamente na agenda de tokenização da BlackRock, remontando à declaração de Fink em 2022 de que "a próxima geração dos mercados, a próxima geração dos valores mobiliários, será a tokenização dos valores mobiliários".

“No início, era difícil para o mundo financeiro — inclusive para nós — enxergar a grande ideia”, escreveram os dois, observando que a tokenização “estava envolvida no boom cripto, que muitas vezes parecia especulação”.

Mas, por trás desse barulho, “a tokenização pode expandir enormemente o mundo dos ativos investíveis” e “oferece o potencial de liquidar transações instantaneamente”, ao mesmo tempo em que substitui “processos manuais, liquidações sob medida e registros que não acompanharam o restante das finanças”.

Os executivos da maior gestora de ativos do mundo advertiram que a tecnologia não substituirá os sistemas existentes imediatamente, descrevendo-a como “uma ponte sendo construída a partir de ambos os lados de um rio”, conectando instituições tradicionais a inovadores digitais.

Uma transição de múltiplos ciclos

Joshua Chu, advogado e co-presidente da Hong Kong Web3 Association, disse que a BlackRock está “provavelmente correta ao dizer que a tokenização fará parte da ‘próxima geração dos mercados’, mas o timing implícito está, a meu ver, potencialmente acelerado demais”.

“Esta é uma transição de múltiplos ciclos, na qual casos de uso específicos e bem regulamentados se acumularão ao longo do tempo — não uma revolução de um único ciclo em que tudo será tokenizado no ano que vem”, disse Chu. “Simplesmente não é assim que a inovação funciona.”

“A tokenização absolutamente tem seu lugar nas finanças modernas”, afirmou, mas destacou que ela “só se justifica quando resolve um problema real que uma estrutura tradicional não consegue resolver”, seja reduzindo risco de liquidação, melhorando a mobilidade de colaterais ou abrindo acesso a ativos antes inacessíveis.

Crescendo, mas ainda nascente

Os ativos financeiros tokenizados continuam sendo uma pequena fração dos mercados globais de ações e títulos. Ainda assim, estão se expandindo rapidamente — cerca de 300% nos últimos 20 meses —, observaram Fink e Goldstein, comparando o estágio atual “à internet em 1996”, quando a Amazon havia vendido apenas US$ 16 milhões em livros.

A maior gestora de ativos do mundo já está construindo esse futuro com o BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), lançado no ano passado e que cresceu para US$ 2,3 bilhões, tornando-se um dos maiores ativos tokenizados do mundo.

“Precisamos tokenizar todos os ativos, especialmente aqueles com múltiplos níveis de intermediários”, disse Fink a investidores durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre da BlackRock, citando o setor imobiliário como um caso em que a tecnologia poderia reduzir custos e melhorar a acessibilidade ao eliminar camadas de intermediários.