#加密市场观察 Análise Profundidade do Ciclo e Estrutura do Mercado de encriptação

Atualmente, o mercado de encriptação está a suscitar uma ampla atenção, e uma opinião muito debatida é: "a grande correção" pode estar apenas a começar. Ao observar de forma profunda as leis cíclicas únicas e as características estruturais complexas do mercado de encriptação, a correção de preço do Bitcoin neste momento não é de forma alguma um fenômeno isolado e acidental, mas sim um produto inevitável da intersecção e interação de múltiplos fatores.
No funcionamento do mercado, a lógica de curto e longo prazo muitas vezes apresenta posturas completamente diferentes. A curto prazo, os participantes do mercado tendem a amplificar excessivamente o impacto imediato da informação, reagindo de forma exagerada a cada pequeno movimento; no entanto, em relação às forças que evoluem as tendências de longo prazo, frequentemente falta um reconhecimento e uma importância suficientes, levando a uma subestimação. Este desequilíbrio entre visão de curto e longo prazo, em certa medida, semeia as bases para a volatilidade do mercado.
O ETF à vista, através deste evento, assemelha-se a uma grande pedra lançada na superfície tranquila do mercado de encriptação, criando camadas de ondulações. O influxo massivo de capital no início, como um potente impulso, levou o preço do Bitcoin a subir rapidamente. Mas, essencialmente, essa alta não se baseia em um aumento significativo da liquidez atual, mas sim em uma precificação antecipada da liquidez futura. Os participantes do mercado, baseando-se em expectativas otimistas sobre a contínua entrada de capital no futuro, afluíram ao mercado, elevando os preços.
No entanto, quando o ambiente macroeconômico não consegue cumprir a promessa de redução das taxas de juro conforme esperado pelo mercado, ou quando a real intensidade do afrouxamento está muito aquém da imaginação do mercado, essa subida baseada em expectativas perde o suporte, tornando-se inevitável a correção dos preços.
A saída líquida de fundos de ETFs, a diminuição da profundidade do mercado e a acumulação contínua de alavancagem em produtos derivados são todas manifestações concretas deste processo de correção de preços no mercado, funcionando como sinais de alerta que indicam claramente que o mercado está ajustando suas expectativas excessivamente otimistas anteriores. Em uma perspectiva macroeconômica, as expectativas de cortes de juros do Federal Reserve já se disseminaram amplamente no mercado e foram totalmente absorvidas pelos participantes do mercado. No entanto, essa medida de política de redução de juros não equivale a uma injeção imediata e suficiente de liquidez. Especialmente no contexto atual, onde a pressão inflacionária ainda não foi completamente dissipado, o espaço de manobra da política do banco central está extremamente limitado. Por um lado, o banco central precisa buscar um difícil equilíbrio entre estimular o crescimento econômico e controlar a inflação;
Por outro lado, existe uma diferença óbvia entre as expectativas do mercado em relação à redução das taxas de juro e a eficácia das políticas que o banco central realmente pode implementar. Essa contradição torna o mercado de ativos de risco extremamente sensível, tornando-o mais suscetível às flutuações do sentimento do mercado.
Ao mesmo tempo, a possível ação de aumento de taxas do Banco do Japão lançou uma bomba de grande impacto no tabuleiro de xadrez das operações de carry trade globais, trazendo enormes variáveis para essas transações. A lógica do carry trade é baseada na alocação de fundos com base nas diferenças nas taxas de juros entre países; o aumento das taxas no Japão pode alterar o fluxo de fundos e a estrutura de custos globais, exacerbando ainda mais a preocupação do mercado com o aperto da liquidez, colocando os ativos de risco, como o mercado de encriptação, sob uma pressão descendente maior.
Do ponto de vista técnico, uma série de indicadores-chave estão emitindo sinais de ajuste fortes. O cruzamento da média móvel de 50 dias abaixo da média móvel de 200 dias, formando o "cruzamento da morte", é considerado um sinal importante de enfraquecimento da tendência de médio prazo na análise do mercado de encriptação. Isso significa que, no curto prazo, o custo médio do mercado começa a ficar abaixo do custo médio de longo prazo, resultando em uma falta de impulso para a alta do mercado e aumentando a pressão de ajuste.
E o indicador ADX subiu para 40, o que confirma ainda mais que a intensidade da tendência do mercado está a aumentar, e que esta tendência é uma tendência de ajuste para baixo.
Além disso, a perda de níveis de suporte chave é como a primeira peça de dominó, podendo desencadear uma reação em cadeia e provocar liquidações em maior escala. Especialmente em um ambiente de alta alavancagem no mercado, uma vez que o preço caia abaixo de níveis de suporte chave, muitas posições de alta alavancagem enfrentarão o risco de liquidação forçada, o que agravará ainda mais a pressão de venda no mercado e fará com que os preços caiam mais rapidamente.
É importante notar que as movimentações das instituições financeiras tradicionais muitas vezes contêm intenções estratégicas profundas. O grupo Vanguard escolheu abrir a negociação de ETFs de encriptação durante a fase de correção do mercado; esta ação parece simples, mas na verdade tem considerações complexas por trás. Isso se assemelha mais a uma disposição estratégica cuidadosamente planejada, em vez de um simples sinal de alta a curto prazo. As grandes instituições financeiras, com seu imenso volume de fundos, equipes de pesquisa especializadas e vasta experiência de mercado, muitas vezes conseguem entrar no mercado contra a corrente, quando o medo e a pânico dominam, e os preços caem acentuadamente. Elas veem o potencial de desenvolvimento a longo prazo do mercado de encriptação e o valor dos ativos atualmente subestimados, estabelecendo uma base para um futuro rebound do mercado e retornos a longo prazo ao se posicionarem a preços baixos. Mas isso não significa que um fundo a curto prazo já tenha sido formado; o mercado ainda pode continuar em ajuste na busca por um verdadeiro suporte de fundo.
Para os investidores, compreender com precisão a estrutura do mercado no campo da encriptação, que é repleto de incertezas e volatilidade, é muito mais importante do que prever cegamente os pontos de preço. Neste momento, a lógica central do mercado está a mudar, encontrando-se num processo crítico de reavaliação de riscos. Isto não é um simples retrocesso técnico, mas sim uma fase inevitável em que o mercado, após uma rápida alta, reavalia e reprecifica vários fatores de risco. Dados históricos mostram claramente que os ajustes no mercado de encriptação tendem a ser caracterizados por uma natureza intensa e rápida, com preços a poderem sofrer grandes oscilações em um curto espaço de tempo. No entanto, o verdadeiro suporte ao valor não vem da especulação de curto prazo e da emoção do mercado, mas sim dos fatores fundamentais da rede de encriptação, como o desenvolvimento inovador da tecnologia de blockchain, o crescimento constante do número de usuários, a expansão contínua dos cenários de aplicação, entre outros, assim como a demanda de alocação de capital a longo prazo, baseada no reconhecimento desses fatores fundamentais.
Neste estágio de mercado repleto de desafios e oportunidades, o mercado funciona como um filtro impiedoso, eliminando sem piedade aquelas posições baseadas em expectativas excessivamente otimistas. Essas posições frequentemente carecem de uma compreensão e medidas adequadas para lidar com os riscos do mercado, tornando-se vulneráveis a perdas significativas durante os ajustes de mercado. Ao mesmo tempo, o mercado também está acumulando silenciosamente energia para o início do próximo ciclo. O jogo entre liquidez, alavancagem e políticas macroeconômicas continuará a se desenrolar, tornando-se fatores-chave que influenciam a tendência do mercado. Os investidores precisam manter uma mente clara, prestando mais atenção às mudanças substantivas nos fluxos de capital, analisando profundamente os fatores e objetivos que impulsionam o capital, em vez de se deixarem enganar apenas pela narrativa superficial do mercado. Apenas assim, poderão aproveitar as verdadeiras oportunidades de investimento neste turbulento mercado de encriptação e alcançar um crescimento sólido dos ativos.