Podem haver grandes movimentos antes do final do ano.

Rumores de mercado indicam que um ex-conselheiro econômico da Casa Branca assumirá um importante cargo financeiro antes do Natal. Se isso se concretizar, a orientação da política monetária em 2025 pode mudar drasticamente. O mais interessante é que o mercado de derivativos de taxas de juro já votou com dinheiro real – a probabilidade de um corte nas taxas em janeiro disparou para 87,6%, o que não é uma afirmação leviana.

**O movimento recente do Bitcoin está um pouco estranho.**

Um trader de um banco de investimento tradicional na Europa notou um detalhe: nos últimos meses, o coeficiente de correlação entre o preço do BTC e o iene japonês em relação ao dólar disparou para 0.8. O que isso significa? Basicamente, quando o iene cai, o Bitcoin também cai; quando o iene sobe, o BTC também se recupera. Que lógica está por trás disso?

Alguns especulam que são fundos de arbitragem à procura de novas saídas de liquidez no mercado global. Após a mudança na política do banco central japonês, as negociações de diferencial de juros em ienes, que antes eram lucrativas, tornaram-se inviáveis, e esse capital quente precisa de um novo destino. O mercado de criptomoedas opera 24 horas por dia, com liquidez razoável, tornando-se assim uma opção alternativa.

**Há um sinal ainda mais oculto: a regulação das stablecoins pode estar secretamente a ser abordada.**

Embora os EUA e a Europa tenham suas próprias regras, recentemente houve rumores no mercado de que os reguladores de ambos os lados estão se comunicando em particular sobre uma "consistência de padrões técnicos". Se isso realmente acontecer, os caminhos de conformidade para stablecoins principais como USDT e USDC serão muito mais claros, e os custos de atrito no fluxo de capital global também cairão significativamente.

Nos próximos dias, vale a pena prestar atenção em algumas coisas: primeiro, se há alguma figura chave nas redes sociais comentando de repente sobre a política monetária; segundo, se a taxa de câmbio entre BTC e iene japonês continuará a manter essa estranha sincronização; terceiro, se a União Europeia não fará alterações súbitas em certos artigos da legislação MiCA.

Agora o mercado entrou num estado de "alarme geral", onde qualquer boato pode provocar oscilações acentuadas. A gestão de posições é mais importante do que prever a direção; quando a liquidez se esgota, é impossível escapar.