Alguém acabou de lançar um estudo comparativo interessante que analisa como as plataformas de troca descentralizadas se comparam com as plataformas de perps centralizadas. A pesquisa abrange quase três anos—desde o início de 2023 até o final de 2025—analisando dados mensais de volume de negociações dos 10 principais DEXs em comparação com os 10 principais CEXs em contratos perpétuos.
O que torna esta análise digna de nota? Ela captura as dinâmicas em mudança entre a negociação de derivados on-chain e off-chain durante um período de evolução significativa do mercado. A proporção de volume revela qual infraestrutura de negociação os traders estão realmente atraídos quando o leverage está envolvido.
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DefiOldTrickster
· 12-03 00:56
Ah, finalmente alguém organizou os dados destes três anos, eu disse que a forma de alavancagem do DEX mais cedo ou mais tarde iria superar.
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GhostAddressMiner
· 12-02 23:11
Três anos de dados empilhados, mas a verdadeira história está na Carteira do exchange fora da cadeia, é isso que me interessa.
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BearMarketMonk
· 12-02 07:00
Três anos de dados... Para ser claro, é apenas a história de para onde os jogadores alavancados estão indo. No final, 80% ainda é a mesma velha história, quando o ciclo chega, ninguém pode salvar ninguém.
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MoonBoi42
· 12-02 07:00
Três anos de dados mostram que a DEX realmente não consegue competir com a Exchange Centralizada.
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DegenDreamer
· 12-02 06:54
dex nunca conseguirá superar a liquidez de alavancagem do cex, isso já era esperado.
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ser_ngmi
· 12-02 06:46
Os dados do dex são realmente tão bons assim? Parece que o cex ainda é mais popular.
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DaoResearcher
· 12-02 06:42
Os dados não mentem, a comparação do volume ao longo de três anos pode refletir tudo.
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De acordo com o White Paper, essa dualidade entre na cadeia e fora da cadeia é essencialmente uma manifestação do desequilíbrio no mecanismo de incentivos.
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Vale a pena notar que o padrão de migração dos negociantes com margem valida exatamente a minha hipótese anterior - sob a perspectiva da token economia, a capacidade de transferência de risco das exchanges centralizadas supera a das exchanges descentralizadas.
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Se a hipótese for válida, o próximo passo é ver quem pode resolver o problema da fragmentação da liquidez com suas propostas de governança.
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Três anos de dados? Eu gostaria mais de ver quantas DEX faliram diretamente durante esse período devido a incentivos incompatíveis para os formadores de mercado.
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A partir das transações efetivas na cadeia, este estudo comparativo expôs as falhas das DEX no campo das derivação: profundidade insuficiente e deslizamento excessivo.
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A propósito, este estudo já analisou o mecanismo de incentivo de token de cada exchange? Caso contrário, a conclusão pode não ser abrangente o suficiente.
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BlockchainTalker
· 12-02 06:40
na verdade, se examinarmos isso sob a ótica do comportamento empírico do mercado... o verdadeiro indício não é qual plataforma vence, é *por que* os traders continuam alternando entre elas lol. três anos de dados e ainda estamos vendo essa dança gravitacional? essa é a verdadeira história aqui na minha opinião
Alguém acabou de lançar um estudo comparativo interessante que analisa como as plataformas de troca descentralizadas se comparam com as plataformas de perps centralizadas. A pesquisa abrange quase três anos—desde o início de 2023 até o final de 2025—analisando dados mensais de volume de negociações dos 10 principais DEXs em comparação com os 10 principais CEXs em contratos perpétuos.
O que torna esta análise digna de nota? Ela captura as dinâmicas em mudança entre a negociação de derivados on-chain e off-chain durante um período de evolução significativa do mercado. A proporção de volume revela qual infraestrutura de negociação os traders estão realmente atraídos quando o leverage está envolvido.