#数字资产市场观察 A Reserva Federal (FED) agora está em uma situação em que, em termos simples, é como estar montado em um tigre sem poder descer🤔

**Primeiro, olhe para o que está à superfície**
Lembram-se daquela queda nas ações americanas em novembro do ano passado? Na altura, os oficiais da Reserva Federal (FED) mudaram de opinião de forma coletiva, e o mercado ficou louco na hora – as expectativas de corte de juros dispararam para 90%. E o resultado? A própria Reserva Federal (FED) hesitou. Por quê? As altas taxas de juro realmente estão a pressionar: os projetos de IA que queimam dinheiro precisam de financiamento barato para sobreviver, e os dados de emprego começaram a apresentar fraquezas. Mas se realmente cortarem os juros, temem que o dinheiro fuja – afinal, com a estreitamento do spread de juros, a natureza do capital em busca de lucro, você sabe como é 💸

**Há uma armadilha cognitiva que precisa ser esclarecida**
Muitas pessoas pensam que a redução das taxas de juros = boas notícias, essa lógica está correta nos livros didáticos, mas em um contexto global não necessariamente. A teoria tradicional assume que o dinheiro circula em um sistema fechado, redução das taxas de juros → aumento dos empréstimos → criação de moeda. Mas qual é a realidade? O capital pode arbitrar entre fronteiras. Veja os dados: quando os EUA mantêm altas taxas de juros, as ações e os preços das casas sobem; aqui, quando reduzimos as taxas de juros, as ações A e H caem. De 2021 até agora, apenas a saída de capital em RMB superou 1 trilhão 🌊 A chave está em: o aumento de moeda gerado pela redução das taxas de juros consegue cobrir a perda de capital causada pela diminuição do diferencial de juros?

**Então, o que está a calcular a Reserva Federal (FED)**
Risco de não queda: o que fazer se a bolha de IA não suportar e a taxa de desemprego aumentar?
Desceu e ficou com medo: a saída de capital desencadeia uma série de liquidações forçadas, a liquidez enfrenta problemas diretamente.
Agora, essa repetida testagem de um tom hawkish e dovish é, na verdade, um teste da resistência do mercado. Felizmente, ainda há o diferencial de juros entre a China e os EUA como uma almofada de amortecimento — ajustar a taxa de juros dos títulos denominados em dólares para microgerenciar, o controle do ritmo é o núcleo ⚖️

**Não se esqueça de que os mercados estão todos interligados**
O ouro, o Bitcoin e as ações da bolsa americana estão ligados como uma forma de hedge, os preços do petróleo afetam o dólar e os metais preciosos, e o setor de IA influencia as ações de tecnologia globais e as commodities como metais não ferrosos e eletricidade. Se algum desses elos não for bem cronometrado, o efeito de alavancagem pode ser bastante sério🔗

**Dizer algo realista**
A superprodução de moeda a longo prazo não pode ser evitada, mas a curto prazo, é preciso ter cuidado com a retirada repentina de liquidez. Quando o mercado está volátil, não entre em pânico e siga a tendência; é importante distinguir entre flutuações de curto prazo e a tendência de longo prazo. Você acha que em dezembro a Reserva Federal (FED) vai reduzir conforme o planejado? Sinta-se à vontade para conversar 👇