#数字货币市场回调 No último mês, o mercado esteve envolto em um pânico sufocante - durante 30 dias, o índice de sentimento permaneceu por 29 dias na faixa de "pânico" ou "pânico extremo". Esta manhã, o Bitcoin caiu mais 5%, e o índice ainda está fixo em 23. Esse sentimento extremo, muitas vezes, prevê que uma certa virada está prestes a acontecer.

O índice Ahr999 está atualmente a pairar em torno de 0,55. Ao consultar os dados históricos, pode-se notar que esta faixa frequentemente gera oportunidades de alocação a médio e longo prazo.

A queda de ontem teve dois motivos evidentes: a expectativa de aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão gerou preocupações sobre a repatriação de fundos, além de que o CEO de uma instituição de destaque mencionou que, ao enfrentar dificuldades de financiamento, "pode considerar vender $BTC", aumentando repentinamente a pressão de venda a curto prazo. Mas essas informações superficiais podem ocultar mudanças subjacentes mais importantes.

O ponto de inflexão da liquidez pode ter surgido silenciosamente. O Federal Reserve encerrou oficialmente a política de aperto quantitativo a partir de 1 de dezembro, o que significa que a liquidez de mais de 2 trilhões de dólares retirada do mercado desde 2022 não continuará a contrair. A experiência histórica nos diz que, após o fim do QT, os ativos de risco tendem a se recuperar gradualmente, e as criptomoedas geralmente são as primeiras a perceber a mudança.

É ainda mais importante notar a sutil mudança no fluxo de capital. Na semana passada, os ETFs de $BTC e $ETH finalmente reverteram a tendência de quatro semanas de saídas líquidas, passando a ter entradas líquidas. A BlackRock até declarou publicamente que o seu ETF de Bitcoin se tornou uma das linhas de produtos de crescimento mais rápido, com um tamanho que rapidamente ultrapassou os 70 mil milhões de dólares. O ritmo da alocação institucional não abrandou.

Em dezembro, há vários variáveis-chave que merecem atenção: a parada da redução do balanço do Fed já é um fato, a janela para cortes nas taxas de juros está gradualmente se abrindo, a atualização técnica do Ethereum continua avançando, e mais de uma centena de ETFs relacionados a altcoins estão aguardando aprovação.

O sentimento do mercado e os fundamentos estão a formar uma maravilhosa divergência. Enquanto o pânico continua a quebrar recordes, o ambiente de liquidez e a participação institucional estão a melhorar nas correntes ocultas. Após um período de consolidação, quedas e lateralização, vários indicadores já entraram em intervalos críticos históricos. Os mercados costumam germinar na desesperança, e o dinheiro inteligente muitas vezes entra silenciosamente nesses momentos. Manter a calma, fazer uma boa gestão de riscos e um planejamento a longo prazo pode ser a postura mais correta neste momento.