A Reserva Federal (FED) abriu silenciosamente a torneira, e abriu-a mais do que muitas pessoas imaginavam.

No último mês, a Reserva Federal injetou quase 49 mil milhões de dólares em liquidez no mercado através de uma série de operações. Em um dia, o volume de injeção foi mesmo o mais alto dos últimos cinco anos. O significado desta ação não reside apenas no número em si - ela sinaliza que o maior e mais rápido ciclo de liberação de liquidez desde a crise da pandemia de 2020 foi iniciado. A temporada de euforia nos mercados de ativos pode realmente estar a chegar.

Isto não é um ajuste de política isolado, mas sim um conjunto completo de mudanças. Primeiro, é a paragem da "extração". A partir de 1 de dezembro, a Reserva Federal (FED) suspendeu oficialmente o processo de redução do balanço, o que significa que os 60 mil milhões de dólares que deveriam ser retirados do mercado todos os meses permanecerão no sistema. A torneira pelo menos não está mais a extrair.

Em seguida, vem a "injeção" ativa. A Reserva Federal (FED) começou a realizar operações de recompra de curto prazo em larga escala, injetando 29,4 bilhões de dólares em um único dia. O mercado espera amplamente que isso possa ser apenas o prelúdio da verdadeira flexibilização quantitativa (QE). Em outras palavras, não só não estão retirando, agora também estão injetando ativamente.

Ainda mais exagerado está por vir. O Departamento do Tesouro dos EUA, após a reabertura do governo, prevê liberar centenas de bilhões de dólares em fundos de "QE invisível" no mercado. Este é o verdadeiro pico de liquidez.

A CEO da Ark Invest, Cathie Wood, recentemente fez uma declaração direta: "A fase de escassez de liquidez terminou, as comportas do mercado se reabriram." Esta frase quase representa o consenso atual do mercado – o combustível central que impulsiona o ciclo das criptomoedas, ou seja, a liquidez, já está de volta com força.

Então, o que isso significa para o mercado de criptomoedas? A história é sempre semelhante de uma maneira inquietante. Quando a Reserva Federal (FED) terminou o seu ciclo de aperto em 2019, isso se tornou o ponto de partida para o grande ciclo de Bitcoin e altcoins. O ambiente atual é quase idêntico ao de então, exceto que desta vez a quantidade de água é maior e a velocidade é mais rápida.

Se 2019 foi um aquecimento, esta pode ser a verdadeira ignição. O retorno da liquidez geralmente vem acompanhado de uma reavaliação das avaliações dos ativos de risco, e o mercado de criptomoedas, como um dos campos mais sensíveis à liquidez global, costuma reagir de forma surpreendentemente rápida. De acordo com padrões históricos, cada vez que a política da Reserva Federal (FED) muda de uma postura restritiva para uma postura expansionista, novas janelas de alta se abrem para os ativos digitais.

Claro, o mercado nunca é unidirecional. Mas pelo menos com os sinais atuais, o tanque de combustível do motor do mercado em alta está sendo rapidamente reabastecido. Os próximos meses podem ser muito interessantes.