Recentemente tive uma conversa fascinante sobre para onde a economia dos EUA realmente está a caminhar. Aprofundámo-nos nas decisões de política atuais da Reserva Federal e, honestamente? O dano é bastante disseminado.

O que mais chamou a minha atenção foi a discussão em torno da seleção de ativos neste ambiente. Quando as políticas dos bancos centrais distorcem os mercados dessa forma, escolher os ativos certos torna-se menos sobre fundamentos e mais sobre entender o fluxo de políticas. A abordagem do Fed está criando vencedores e perdedores de maneiras que não são imediatamente óbvias.

Dois tópicos continuavam a surgir que a maioria das pessoas não está a conectar: desenvolvimento de IA e aplicação da imigração. Ambos estão a moldar as estruturas económicas mais rapidamente do que as métricas tradicionais conseguem captar. A IA está a reconfigurar as suposições sobre produtividade, enquanto as políticas de deportação estão a impactar os mercados de trabalho de maneiras inesperadas. Compreender como essas forças interagem é muito mais importante do que a maioria dos participantes do mercado percebe.

Mas aqui está a parte mais louca - entrámos em porque as ideias comunistas estão a ganhar popularidade entre as elites altamente educadas e os seus filhos. Não estou a brincar. Há uma estranha mudança ideológica a ocorrer em círculos que, teoricamente, deveriam entender melhor os incentivos económicos. Faz-te questionar que tipo de pontos cegos a educação formal cria quando se trata da realidade económica prática.

Toda a conversa reforçou algo: as condições macroeconómicas estão confusas neste momento, e os manuais habituais podem não funcionar da mesma forma que antes.