Ansiedade com a mineração de lítio: a lacuna global até 2030, é hora de comprar na baixa?

Question

Os dados mais recentes são de cortar o coração: as vendas globais de EV subiram, com 2,3 milhões de unidades vendidas no primeiro semestre deste ano, um crescimento de 25%. Mas o problema é que a capacidade de mineração de lítio está muito aquém - atualmente existem apenas 45 minas de lítio em operação no mundo, e a nova capacidade anual é inferior a um décimo das previsões dos especialistas.

De acordo com as previsões da IEA, este ano ainda precisam ser vendidos mais 14 milhões de EVs, e a esse ritmo, a lacuna de lítio durará até 2030. A boa notícia é que, recentemente, um grande ajuste no mercado fez com que as empresas de lítio de alta qualidade caíssem para uma posição de sobrevenda técnica.

Varredura dos ativos principais:

Albemarle（ALB） recentemente caiu de 250 dólares para 182 dólares, estando agora no nível de suporte desde o início de 2022. O lucro líquido da empresa no Q2 disparou 32% para 650 milhões de dólares, e a orientação para o ano foi elevada em 40-55%. Instituições como RBC e Bank of America estão aumentando o preço-alvo, com alguns analistas mencionando 260 dólares. Além disso, a Exxon Mobile está em negociações com a ALB sobre um acordo de fornecimento.

Lithium Americas (LAC) também foi atingida a 16,63 dólares (pico deste ano de 22,92 dólares). Acabou de ser aprovado um desmembramento: o projeto da Argentina e o projeto Thacker Pass em Nevada operarão separadamente, com a primeira entrega programada para a segunda metade de 2026, e a certeza de receitas subsequentes é forte.

Piedmont Lithium (PLL) caiu de 62 dólares para 44,80 dólares, apoiando-se no nível de suporte do final de 2022. Ao avançar com a mina na Carolina do Norte e a fábrica de hidróxido de lítio em Tennessee, a capacidade anual após a conclusão será de 60.000 toneladas, o que representa 1/3 da capacidade planejada dos EUA. A Roth MKM estabeleceu um preço-alvo de 190 dólares.

Standard Lithium (SLI) caiu de 4,8 dólares para 3,63 dólares. O projeto East Texas alcançou a maior concentração histórica de salmoura de lítio na América do Norte (634mg/L), a Exxon adquiriu 120 mil acres de direitos de exploração na área vizinha e planeja construir a maior fábrica de processamento de lítio da América do Norte, com uma produção anual de 75 a 100 mil toneladas.

Plano para preguiçosos:

Se você achar as ações individuais complicadas, pode investir em ETFs:

LIT (Global X ETF de Baterias de Lítio): cobre toda a cadeia industrial, taxa de 0,75%, agora também está em suporte.
LITP (ETF de Mineração de Lítio Sprott): empresas de mineração puras, taxa de 0,65%

Situação: As principais empresas de lítio do mundo estão ansiosas com a insuficiência da capacidade de produção, e este ajuste fez com que a avaliação caísse para uma faixa relativamente razoável. Os riscos, bem, a economia macro está fraca, as vendas de EV estão abaixo do esperado, e o lançamento de nova capacidade não está atingindo as expectativas, todos são variáveis. Mas, olhando para a lógica de médio prazo da lacuna de oferta e demanda até 2030, a correção atual é, na verdade, uma oportunidade de entrada.