A Fundação Gates vendeu 2,4 milhões de ações da Berkshire, está a dar um sinal de alerta ao mercado?

Recentemente, a Fundação Gates reduziu significativamente a sua participação nas ações da Berkshire Hathaway, passando de 30% para 25% — esta ação merece ser analisada.

Dois sinais-chave: o primeiro é que Buffett também não está recomprando, mas sim acumulando dinheiro (38 bilhões de dólares, representando 1/3 do valor de mercado total). O mercado está absurdamente caro (valorização do S&P 500 a 30 vezes o PE, média histórica de 15 vezes), nem mesmo o “deus das ações” consegue encontrar boas oportunidades. O segundo é que a Fundação Gates possui 12 Participações, todas elas estão reduzindo, nenhuma está aumentando.

É interessante notar que o índice preço/valor contábil (P/B) da Berkshire atingiu 1,6, já acima da faixa comum dos últimos dez anos (1,2-1,5). Embora Gates e Buffett tenham enfatizado a importância de manter investimentos a longo prazo, a mensagem que essa operação transmite é muito clara: com uma avaliação elevada, até esses dois gigantes começaram a ser cautelosos.