A operação da XPeng deixou os investidores descontentes.

A XPeng voltou a fazer um espetáculo de “subir e depois cair”. Na semana passada estava a celebrar os resultados financeiros do Q3, esta semana o preço das ações desceu diretamente 19,7%. O que se passa?

O relatório financeiro parece estar bastante bom

O boletim de notas do terceiro trimestre é realmente impressionante - o volume de entregas e a receita cresceram mais de 100% em relação ao ano anterior (149,3% e 101,8%, respetivamente). Normalmente, isso deveria levar a um aumento.

Mas assim que a orientação do Q4 foi divulgada, os investidores ficaram desanimados.

A XPeng espera para o Q4:

• Volume de entregas de 125-132 mil unidades (crescimento anual de 36,6%-44,3%)
• Receita de 215-230 bilhões de RMB (crescimento anual de 33,5%-42,8%)

Este número poderia ser promovido por um ano em outra empresa, mas em comparação com a metade da velocidade de crescimento que caiu no Q3, a reação do mercado é muito realista — a queda de um alto crescimento para um crescimento médio, essa diferença é a razão para a queda dos preços.

Há outra questão

A XPeng é uma empresa que continua a ter prejuízos, e o preço das ações subiu 70% este ano. Para um negócio que perde dinheiro, uma subida tão acentuada é, por si só, perigosa; agora, os relatórios financeiros mostram que o crescimento está a desacelerar… A paciência dos investidores realmente está a ser posta à prova.

Conclusão: Não é que o relatório financeiro seja ruim, mas sim que as expectativas do mercado sobre o “futuro” foram desmentidas.