# O Erro do Fire Phone Que Me Tornou Rico

Em 2014, vendi a Amazon, por um motivo muito simples - o Fire Phone era uma péssima ideia. Ganhar três vezes o dinheiro rápido fez-me sentir como um gênio dos investimentos, mas no final, desisti ao não estar satisfeito com um produto.

Morrendo de rir, agora a Amazon tornou-se uma ação de 14 vezes.

O meu erro não estava em subestimar o Fire Phone – aquele produto realmente falhou. O meu erro foi superestimar a importância de um produto falhado e subestimar a capacidade de execução a longo prazo do fundador. Se Bezos e a Amazon tivessem permanecido sempre na zona de conforto, não teríamos a AWS, Prime e Whole Foods, que agora são as suas fontes de receita.

**Insight chave**: empresas lideradas por fundadores tendem a superar o mercado porque têm coragem de experimentar e errar. Dê-lhes tempo para iterar, isso resulta em ganhos muito maiores do que sair do mercado achando que você é mais esperto.

Esta lição salvou-me uma vez. No início de 2023, comprei TransMedics (TMDX), e o CEO Hassanein anunciou de repente a aquisição de uma companhia aérea. A minha primeira reação foi "estragou-se, a margem de lucro vai colapsar", e o mercado também pensou assim, o preço das ações desabou.

Mas desta vez eu não vendi. Lembrei-me do curso da Amazon. No final do ano, o CEO apresentou uma visão de uma rede logística nacional - usando a própria aviação para conectar todo o processo de transporte de órgãos. Dois anos depois, a TMDX subiu 3 vezes a partir do ponto mais baixo, as vendas dobraram, e a aviação própria representou 78% do volume de transplantes.

A margem de lucro realmente diminuiu um pouco, mas a margem de fluxo de caixa livre explodiu, e a margem de lucro líquido chegou a 17%. Este é um exemplo de como o fundador usou uma "má ideia" para construir uma barreira de proteção.

Agora a TMDX quer dobrar o número de transplantes para 10.000, além de entrar no mercado de transplantes renais e no mercado internacional. Certamente haverá novas controvérsias, mas eu já aprendi - **não fuja só porque não entende a curto prazo**. A longo prazo, a capacidade de execução do fundador é mais precisa do que a sua intuição.