A Aposta H200: O Que Está Realmente Por Trás das Conversações de Trump sobre Chips da China?

A Configuração

O Departamento de Comércio de Trump está explorando discretamente se deve aprovar as vendas da Nvidia do H200 para a China. Para contextualizar: o H200 é aproximadamente 2x o desempenho do chip H20, atualmente permitido no mercado chinês. Se isso acontecer, será uma mudança sísmica na estratégia de exportação de tecnologia dos EUA — e Jensen Huang tem pressionado fortemente por exatamente esse resultado.

Por que agora?

Duas coisas convergiram: (1) Trump e Xi acabaram de alcançar uma trégua comercial/tecnológica em Busan há algumas semanas, sinalizando um possível descongelamento. (2) A receita da Nvidia na China está sendo dizimada por restrições de exportação em um mercado que vale ~$50B hoje, potencialmente $200B até 2030. A mensagem da empresa é clara: as regras atuais estão estrangulando sua competitividade.

O Mercado Acabou de Hesitar

Os mercados asiáticos reagiram imediatamente. Fabricantes de chips chineses como Cambricon, Hua Hong e SMIC sofreram vendas iniciais—os traders precificando a concorrência de um chip da Nvidia mais poderoso inundando o mercado. O medo: os investimentos em chips domésticos da China são prejudicados se os EUA lançarem seu melhor equipamento.

A Retaliação

Os falcões bipartidários do Senado não estão aceitando isso. Uma coalizão está a elaborar legislação para forçar o Departamento de Comércio a negar licenças para todos os chips restritos, basicamente consolidando a proibição atual. Os falcões da segurança nacional argumentam que o H200 da Nvidia impulsionaria a tecnologia militar da China e as capacidades de IA.

A Tensão Real

Isto revela o dilema central dos EUA: afrouxar a pressão sobre a China e deixar a Nvidia competir globalmente, ou manter a dominância tecnológica através de controles de exportação? Entretanto, os EUA estão a redobrar esforços em outras áreas—comprometendo mais de 260 mil chips Nvidia para o projeto de infraestrutura de IA da Coreia do Sul $10B . A mensagem: “Podemos trabalhar com aliados.”

Conclusão

Ainda não há uma decisão final, mas o fato de isso estar sendo considerado sinaliza fissuras na política de exportação. Fique de olho na legislação do Senado e no próximo movimento de Trump sobre os semicondutores de Taiwan—esses dois estão interligados.