Gregos Desmistificados: Por Que o Delta da Opção Deve Ser a Sua Bússola de Negociação

Se alguma vez se perguntou por que os traders de opções se obsessam por uma pequena métrica chamada Delta, aqui está a resposta curta: ela diz-lhe literalmente quanto dinheiro irá ganhar ou perder quando a ação subjacente se mover $1.

A Ideia Básica

Delta faz parte do conjunto de ferramentas “Greeks”—cinco medições que rastreiam o que move o preço de um contrato de opções. Pense nisso como um botão de sensibilidade:

• Delta Positiva (Opções de Compra): A ação sobe $1 → o valor da opção sobe em $0.15 (se o Delta for +15). Escale isso para 100 contratos por opção, e você está olhando para um $15 movimento. Aposta otimista.
• Delta Negativo (Opções de Venda): Ações caem $1 → opção de venda ganha $0.10 (se o Delta for -10). Por contrato completo, isso é $10 lucro. Jogo baixista.

A faixa varia de -100 a +100. Valor absoluto mais alto = a opção será definitivamente exercida. Valor mais baixo = pode expirar sem valor.

Duas Peças do Mundo Real

Venda de Calls: Você embolsa o prémio à frente. Delta alto? Essa ação provavelmente vai ultrapassar o seu preço de exercício, então você está obrigado a vender ações abaixo do valor de mercado—cidade do risco. Delta baixo? Captura de prémio mais segura, mas menos dinheiro em jogo.

Vender Puts: Você é pago para esperar. Delta Negativo Alto significa que a ação provavelmente vai cair abaixo do preço de exercício, forçando você a comprar com prejuízo. Delta Negativo Baixo? A ação provavelmente se mantém, você fica com o prêmio, baixo estresse.

Estratégia a Nível de Portfólio

Some todos os seus valores Delta e você tem o pulso do seu portfólio:

• Total positivo = Você está otimista, lucrando com rallies
• Total negativo = Você está pessimista, beneficiando-se das quedas
• Hedging: Preocupado com a desvalorização? Compre puts para inverter o seu Delta negativo. Preocupado com a valorização? Carregue calls para ficar positivo.

Usar o Delta separa corretamente os traders que reagem ao ruído do mercado daqueles com convicção real e dimensionamento de posição.

Conclusão

Delta não é apenas um número—é o seu mapa para risco, recompensa e equilíbrio de portfólio. Domine-o e você não estará mais a adivinhar.