A Lição que a Amazon Me Ensinou (E Porque Estou Investindo Neste Ação de Saúde )

Lembra-se quando vendi a Amazon durante o desastre do Fire Phone em 2014? Movimento no pico. As ações triplicaram depois – eu estava certo sobre o produto ser lixo, completamente errado sobre a empresa.

A verdadeira lição: Não aposte contra empresas lideradas por fundadores apenas porque uma ideia falha. Bezos continuou a tentar—AWS, Prime, aquisições da Whole Foods. Um mau produto ≠ má empresa.

Avançando para 2023. Comecei a acompanhar TransMedics (TMDX) no início do ano, assisti ao seu desempenho. Então, compraram uma empresa de aviação. Minha reação instintiva? “As margens estão sendo esmagadas.” O mercado concordou—o valor das ações foi cortado pela metade.

Mas eu não vendi. Aprendi a lição.

Dois anos depois:

• Aumentar 3x a partir dos mínimos de 2023
• Receita de transplante +32% no último trimestre
• Receita de logística +35%
• Margem líquida atingindo 17%
• A sua unidade de aviação agora trata 78% dos transplantes no seu programa

Acontece que a aquisição “ruim” se transformou em uma rede logística nacional que na verdade melhorou os resultados enquanto liberava dinheiro.

Eles estão visando 10.000 transplantes em alguns anos (atualmente bem abaixo disso). Doações de rins + expansão internacional = mercados potencialmente múltiplos maiores do que o que estão fazendo agora.

Os sistemas de próxima geração deles vão funcionar? O impulso do rim/internacional vai valer a pena? Sem ideia. Mas estou dando a esta equipa liderada pelo fundador a mesma oportunidade que deveria ter dado ao Bezos em 2014.

Continue a segurar. Continue a adicionar. Às vezes, a melhor lição de investimento custa-lhe dinheiro—depois ensina-o a realmente recuperá-lo.