# Colapso das Ações da Circle: O que Aconteceu & Deveria Comprar?

Lembra-se do Circle Internet Group (CRCL)? Tornou-se público em junho, parecendo absolutamente imparável — atingiu $298,99 apenas algumas semanas depois. E agora? Em baixa de 76% desde o pico, está em torno de $71.

O culpado? Duas coisas.

**As taxas de juro são o assassino silencioso.** O modelo de receita da Circle é bastante direto: eles mantêm dinheiro dos usuários da stablecoin USDC e ganham juros sobre isso. Quando as taxas sobem, eles imprimem dinheiro. Quando as taxas caem ( que os investidores estão precificando ), a receita é esmagada. Matemática simples.

A boa notícia — a adoção do USDC está realmente em alta. Crescimento de 108% apenas no terceiro trimestre. Portanto, teoricamente, mais usuários poderiam compensar taxas mais baixas. Mas aqui está o problema: os investidores não estão apostando nisso. Eles já estão a precificar um cenário de corte de taxas.

**Outras dificuldades:**
- A atenção do cripto é brutal. A escolha quente de junho é a moeda esquecida de setembro.
- Novos concorrentes surgiram (Bullish, Gemini Space Station, XRP ETFs)
- A avaliação foi *insana* no lançamento (~80x P/E futuro), ainda caro agora

**A conversa real:** Mesmo a preços mais baixos, isso não é uma pechincha. A Circle é lucrativa e está em crescimento, mas ainda é um jogo de criptomoedas — alta volatilidade, alto risco. O crescimento do USDC pode estagnar. As taxas de juro podem afundar ainda mais. Ninguém sabe.

Para a maioria das pessoas? Ignorá-lo. Existem melhores oportunidades.