A Reserva Federal (FED) este ano deu um dos seus movimentos mais duros — parou a redução do balanço, implementando imediatamente.

Isso soa muito oficial, mas qual é o significado real?

Em outras palavras, você entenderá: A Reserva Federal (FED) não está mais retirando dinheiro do mercado. O dinheiro não ficará mais escasso.

De 2022 até agora, a Reserva Federal (FED) reduziu o seu balanço patrimonial de 9 trilhões para 6,6 trilhões. Liquidez global? Está a ser bastante restringida por isso.

Agora, pisar no freio de repente não é por boa vontade, mas sim - realmente não aguento mais.

Por que não aguentar? A razão é muito direta:

A taxa de crescimento econômico está a cair, o crédito está a encolher. Se continuar a retirar liquidez, o mercado poderá sufocar diretamente.

Mais preocupante é que as reservas bancárias já caíram para um nível perigoso, e o mercado monetário está quase a acender luzes vermelhas. A Reserva Federal (FED) se continuar a resistir, estará apenas colocando uma corda no próprio pescoço.

Mas a questão mais central, na verdade, está escondida sob a superfície —

O déficit fiscal dos Estados Unidos.

Durante aqueles anos de pandemia, a Reserva Federal comprou títulos do governo dos EUA, essencialmente fornecendo sangue novo ao governo. Se continuar a reduzir o balanço, o custo do governo para pedir dinheiro emprestado aumentará diretamente.

A tesouraria dos EUA já está uma bagunça, a Reserva Federal (FED) que se atreve a agir de forma irresponsável?

Portanto, esta parada na redução do balanço não é um "ajuste prudente", mas sim um botão de emergência que teve que ser pressionado.

Então, o que isso significa para o mercado?

A curto prazo, é uma boa notícia.

A pressão de liquidez alivia um pouco, e o que deve subir pode subir.

mas não fique feliz cedo demais —

A Reserva Federal (FED) tem um tamanho de ativos 2 trilhões maior do que antes da pandemia, e com base nisso, "afrouxar um pouco" muitas vezes é o sinal de abertura para uma nova rodada de volatilidade.

Mais absurdo ainda vem a seguir:

Devido ao bloqueio do governo dos Estados Unidos, os dados económicos de outubro serão divulgados apenas em dezembro.

Agora é típico - falta de dados, políticas à frente, o mercado voa completamente com base na imaginação.

Isto também explica por que as ações americanas têm estado tão voláteis, como numa montanha-russa.

Uma frase resumo:

A Reserva Federal (FED) esta jogada, está a dizer ao mundo inteiro — a liquidez já chegou ao fim, não pode ser retirada mais.

E isso geralmente significa:

A próxima rodada de cortes de juros já está sendo preparada.

Como o mercado vai se comportar?

Lembrete:

Este ponto de inflexão macroeconómico, costuma reagir antecipadamente, não espera que as notícias sejam concretizadas para agir.

Você está pronto? Nos próximos um ou dois meses, saberemos.