Nvidia Q3 relatório financeiro explode: receita de 57 bilhões de dólares acelera em relação ao trimestre anterior, negócios de data center disparam 66%. O CEO Jen-Hsun Huang começa atacando a teoria da bolha da IA, afirmando que vê um "cenário completamente diferente".

Mas aqui há um contraste interessante — muitas pessoas estão atentas à Nvidia em busca de sinais da bolha de IA, mas na verdade estão a focar-se no objeto errado. A Nvidia é apenas a que prepara os trilhos, o que realmente devemos observar são as pessoas que estão a utilizar o transporte.

A OpenAI teve uma receita de 13 bilhões de dólares este ano, com uma taxa de crescimento anualizada de 500 bilhões, mas o crescimento ainda está dobrando. A Anthropic mira uma receita de 20-26 bilhões, com uma avaliação de 350 bilhões, o que também não é exagerado. Os dados de crescimento dessas duas empresas de software de IA são um termômetro para o risco de bolha.

Enquanto a OpenAI/Anthropic continuar a crescer a uma taxa de 2-3 vezes, o ciclo positivo de adoção da IA não estará quebrado. As ações da Nvidia subiram 6% no mesmo dia, adicionando 300 mil milhões de valor de mercado, mas o problema não está nos chips, e sim se as aplicações de IA no backend realmente têm usuários. Esta é a pergunta que deve ser feita.