# A Lição Que Me Custou Milhões (E Por Que Estou Apostando Alto Novamente)

Há uma memória dolorosa de investidor que não consigo esquecer: vender a Amazon em 2014 porque odiava a ideia do Fire Phone. Spoiler alert? A Amazon tornou-se um 14-bagger depois que eu saí.

Aqui está o que eu errei completamente: confundir um produto falhado (o telefone falhou, eu estava certo sobre isso) com uma empresa que está a perder a sua vantagem. O que eu perdi de vista foi que empresas lideradas por fundadores, como a Amazon, prosperam *porque* arriscam. Alguns falham. Mas quando acertam (AWS, Prime, Whole Foods)? Fim de jogo.

A verdadeira lição não era sobre a Amazon—era sobre paciência com empresas lideradas por fundadores que estão a executar visões de longo prazo.

Avançando para 2023. Estou segurando **TransMedics (TMDX)**, que fabrica sistemas de suporte à vida para transplantes de órgãos. As ações sobem no início. Então, boom—eles adquirem uma empresa de aviação. O mercado odiou isso. As ações foram cortadas pela metade. Meu instinto gritou "venda."

Mas eu me lembrei da Amazon.

Eu mantive. Dois anos depois? A ação triplicou a partir das mínimas. A rede de aviação que construíram agora lida com 78% dos seus transplantes de órgãos. A receita aumentou mais de 2x. As margens de fluxo de caixa livre explodiram. A "má" aquisição tornou-se a espinha dorsal do seu império logístico.

Eles estão a visar 10.000 transplantes ( a partir dos níveis atuais ), além de doações de rim + expansão internacional. Claro, existem riscos. Mas estou a dar ao fundador Waleed Hassanein a mesma corda que gostaria de ter dado ao Bezos.

Warren Buffett disse-o da melhor forma: "É bom aprender com os seus erros. É melhor aprender com os erros dos outros." Já aprendi esta lição da forma mais cara. Não a vou repetir.