Como escolher REITs de alta rentabilidade? A diferença entre estas duas é tão grande.

Dizem que devemos alocar ativos de alto rendimento, mas não significa que quanto maior o rendimento, mais seguro é.

AGNC (NASDAQ: AGNC) distribui mais de 14%, o que é muito bom. Mas esse rapaz joga de forma agressiva - investe apenas em títulos lastreados por hipotecas (MBS), utilizando alavancagem para aumentar os rendimentos. Isso significa que, uma vez que o mercado oscila, a situação pode ficar difícil. A realidade mostrou: em 2014 distribuiu 0,22 dólares por ação, até que em 2020 caiu para 0,12 dólares por ação, com cortes de juros várias vezes.

Starwood Property Trust (NYSE: STWD) paga um dividendo de quase 11%, que pode parecer um pouco baixo, mas a estabilidade é muito maior. Seu portfólio é super diversificado: empréstimos para imóveis comerciais (53%), empréstimos residenciais (9%), empréstimos de infraestrutura (10%), e também possui diretamente ativos como edifícios de escritórios médicos e habitação econômica (19%). Este ano, também investiu 2,2 bilhões de dólares na aquisição de fundos, garantindo um prazo de locação de 17 anos. Resultado? Nos últimos 10 anos, nunca reduziu um dividendo.

A diferença fundamental é tão simples: AGNC é uma aposta de alto risco e alta recompensa, enquanto Starwood é um fluxo de caixa estável sob diversificação. Tem dinheiro em mãos e só quer deixá-lo render juros? Starwood é mais sólido. Busca retornos agressivos e pode suportar volatilidade? AGNC é outra história.