A renomada economista Dambisa Moyo recentemente compartilhou uma perspectiva que chamou minha atenção. Ela argumenta que a verdadeira ameaça que se esconde no alta repentina do mercado de IA não é o que estamos vendo agora—é o que vem a seguir.

Pense nisso. Todos estão eufóricos com a inteligência artificial transformando indústrias, fazendo as avaliações dispararem. Mas o aviso de Moyo sugere que estamos possivelmente encarando a calmaria antes da tempestade. O entusiasmo exagerado? Isso pode ser apenas o Ato Um.

A sua opinião levanta questões que valem a pena considerar: Estamos a subestimar o verdadeiro impacto económico a curto prazo da IA? Está o capital a inundar investimentos especulativos sem fundamentos sólidos? Quando os testes de realidade ocorrerem—endurecimento da regulamentação, margens de lucro desapontadoras, custos de infraestrutura a aumentar—é então que os mercados podem enfrentar turbulências genuínas.

Isto não é alarmismo. É um economista veterano a lembrar-nos que os ciclos de euforia têm padrões. A bolha das dot-com ensinou-nos que as avaliações eventualmente encontram os fundamentos. A IA pode revolucionar tudo, com certeza. Mas o timing importa. A sustentabilidade importa. E neste momento, de acordo com Moyo, ainda não vimos o verdadeiro teste.

Quem estiver posicionado em ativos ligados à IA—sejam ações, projetos de criptomoeda que construam em infraestrutura de IA, ou redes de computação tokenizadas—pode querer testar a sua tese contra cenários em que a música para abruptamente. Porque se ela estiver certa, o perigo não é a alta repentina em si. É o que acontece quando a alta termina e todos percebem que estão segurando bilhetes sobrevalorizados para um espetáculo que ainda não aconteceu.