Introdução “Desde que o código seja suficientemente descentralizado, não existe entidade legal, por isso a regulação não tem onde atuar.” — Este foi, durante muito tempo, o refúgio em que muitos empreendedores de empréstimos on-chain acreditaram. Tentaram criar um “banco algorítmico” sem CEO e sem sede. No entanto, com a decisão do caso Ooki DAO nos Estados Unidos, este manto de “despersonalização” está a ser gradualmente rasgado pelas entidades reguladoras. Sob uma lógica de “regulação penetrante” cada vez mais rigorosa, até onde poderá ir o empréstimo on-chain? Empréstimos on-chain: O banco autónomo da Web3 Os empréstimos on-chain podem ser entendidos como uma máquina automática de empréstimos sem operação humana, cujas funções principais incluem: Pool de liquidez automática: Os credores depositam dinheiro numa pool pública gerida por código e começam imediatamente a receber juros. Colateralização excessiva: Os mutuários devem depositar ativos de valor superior ao montante do empréstimo, para controlo de risco. Taxa de juro algorítmica: A taxa de juro é definida automaticamente por algoritmos conforme a oferta e procura de fundos.