Expiração de opções, saídas de ETF e pressão macro alinhadas, impulsionando liquidações enquanto o Bitcoin testa níveis de suporte chave.
As liquidações ultrapassaram os 450 milhões de dólares enquanto o Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana caíam juntos em uma venda rápida. A proteção contra riscos transformou-se em uma venda forçada após uma grande expiração de opções de criptomoedas afetar duramente as posições dos traders.
Ao mesmo tempo, o petróleo disparou devido a novas ameaças no Oriente Médio, afastando ainda mais os investidores de ativos voláteis. O resultado foi uma queda de 6–8% nas principais moedas em uma semana, levando as criptomoedas a territórios de sobrevenda.
Bitcoin Desce à Medida que a Expiração de Opções de $14B Gera Onda de Liquidação de $450M
Os mercados enfrentaram um choque técnico severo em 27 de março, quando a Deribit liquidou 14,16 bilhões de dólares em opções de Bitcoin, marcando a maior expiração trimestral de 2026. O evento eliminou uma grande parte da exposição na bolsa, destruindo quase 40% das posições em aberto.
A dor máxima foi fixada em $75.000, cerca de $9.000 acima do nível de negociação real, indicando que muitas posições altistas pagaram menos do que o esperado.
_Fonte da Imagem: _Deribit
O Bitcoin então caiu sob a pressão de uma redução de risco forçada. A moeda caiu aproximadamente 5% em 24 horas, atingindo $65.720 antes de se estabilizar perto de $66.457. As liquidações aceleraram em plataformas alavancadas, forçando mais de 122.000 traders a saírem de suas posições. As perdas totais atingiram cerca de $451 milhões, transformando a expiração em um gatilho, e não apenas um fator de fundo.
A expiração coincidiu com o agravamento do sentimento de risco global, em meio à ameaça do Irã de bloquear um segundo ponto de estrangulamento de petróleo. Relatórios apontaram para o Estreito de Bab el-Mandeb, uma importante passagem do Mar Vermelho que transporta uma parcela significativa do petróleo marítimo global.
A ameaça surgiu enquanto o Estreito de Hormuz permanecia efetivamente fechado desde o final de fevereiro, reforçando os temores de interrupções no fornecimento.
O petróleo subiu acima de $100, atingindo aproximadamente $103, e imediatamente o apetite por risco enfraqueceu. Uma mudança que era relevante no início de março, uma rotação de ouro para criptomoedas que apoiava o Bitcoin, reverteu-se rapidamente. Os investidores passaram a migrar de criptomoedas para ativos mais seguros, enquanto os traders usaram liquidações para fechar exposições a qualquer preço disponível.
Saídas de ETF e Reset de Derivados Deixam Mercado de Criptomoedas Sem Apoio
Os fluxos de criptomoedas também enviaram sinais de baixa na mesma janela de tempo. As saídas de ETF de Bitcoin atingiram cerca de $171 milhões em 26 de março. Os ETFs de Ethereum tiveram saídas de $92,5 milhões nesse mesmo dia, estendendo a sequência para uma sétima sessão negativa consecutiva.
_Fonte: _SoSoValue
Quando a demanda por ETF diminui enquanto os derivativos se liquidam em grande escala, o suporte à compra à vista muitas vezes luta para absorver a pressão de venda.
Nesse ambiente, mesmo leituras de “sobrevendido” não impediram novas quedas. O índice de medo e ganância estava em 23, enquanto o RSI médio das criptomoedas caiu para os altos 30. Esse nível não apareceu com frequência desde o colapso de início de fevereiro, sugerindo que o dano emocional do mercado permanece ativo, ao invés de estar se dissipando.
Em 28 de março, os preços de quatro ativos principais estavam assim: Bitcoin perto de $66.457, Ethereum em torno de $2.001, XRP cerca de $1,33 e Solana aproximadamente $83,10. Cada um apresentou uma forte queda semanal de cerca de 6–8%. Desde as máximas recentes, as perdas variaram de cerca de metade a mais de dois terços.
O Bitcoin caiu de cerca de $71.000 no início da semana para $66.457, um nível não visto desde o começo de março. A área de $66.000 atraiu compradores anteriores, mas o próximo movimento depende de se o preço consegue manter fechamentos diários acima desse nível.
O Ethereum caiu abaixo de $2.000 pela primeira vez desde meados de 2024, marcando uma grande quebra técnica. O XRP deslizou para $1,33, longe do pico de julho de 2025, apesar das recentes alegações da SEC de que é uma mercadoria digital. O Solana enfrentou a maior pressão, com o preço caindo cerca de 72% desde seu pico.
Pressão Macroeconômica Aumenta à Medida que Criptomoedas Lutam sob Rendimentos, Petróleo e Saídas de ETF
A venda não veio apenas dos gráficos de preços. Várias forças se alinharam para agravar a pressão sobre a alavancagem e a demanda spot:
- A tensão relacionada à guerra no petróleo manteve as preocupações com a inflação ativas.
- As saídas de ETF reduziram a compra constante durante a volatilidade.
- A mecânica da expiração de opções forçou as posições a se desfazerem rapidamente.
- Rendimentos mais altos e um dólar mais forte drenaram liquidez dos negócios de risco.
As condições macroeconômicas deram estrutura à queda. A reunião do Fed em 18 de março revisou sua previsão de inflação PCE para 2026 de 2,4% para 2,7%, sendo essa a maior revisão em ciclos recentes. Essa mudança empurrou as expectativas de cortes de juros mais para longe, e os traders precificaram menos catalisadores de curto prazo.
O rendimento do Tesouro a 10 anos agora está próximo de 4,5%, enquanto o índice do dólar subiu cerca de 0,57% na última semana. Quando os rendimentos sobem e o dólar se fortalece, o capital tende a preferir títulos do que criptomoedas. Adicione a isso um peso tarifário global de 15% que tem pesado sobre ativos de risco desde o início de 2026, e os mercados entraram no evento de opções sem uma margem de segurança.
Mercados de Criptomoedas Buscam Recuperação Enquanto Riscos Externos Continuam a Dominar
Uma recuperação provavelmente depende de uma mudança externa primeiro, já que os principais fatores estão fora do universo cripto. A desescalada no conflito Irã-Israel continua sendo a alavanca mais rápida para melhorar o sentimento. Relatórios de um cessar-fogo no início de março ajudaram o Bitcoin a se recuperar cerca de 16% em cinco dias, saindo de aproximadamente $63.106 para $73.156.
Especialistas acreditam que, se o petróleo voltar a cair abaixo de $90, as preocupações com a inflação podem diminuir, dando espaço ao Fed para agir mais cedo. As ações e as criptomoedas reagem rapidamente quando as expectativas de cortes de juros melhoram, especialmente após ondas de liquidação forçada.
Movimentos regulatórios podem ocorrer em uma linha do tempo diferente. O CLARITY Act parece estar mais próximo de uma votação no Senado, com a linguagem sobre rendimento de stablecoins supostamente resolvida pelos Senadores Tillis e Alsobrooks. O Comitê Bancário planeja uma votação de aprovação no final de abril.
Se aprovado, as instituições podem obter regras mais claras que apoiem decisões de alocação maiores. A oferta de stablecoins, próxima de um recorde de cerca de $316 bilhões, indica que o capital ainda não desapareceu completamente dos trilhos cripto; ele pode retornar assim que as condições de risco se acalmarem.
Traders provavelmente irão avaliar o “fundo” usando demanda e comportamento de preços, não apenas indicadores de sobrevenda. Algumas tendências-chave que determinarão essa perspectiva incluem:
- Ver se as entradas de ETF se tornam positivas por várias sessões consecutivas.
- Observar se o Bitcoin recupera e mantém $70.000, ao invés de apenas saltar brevemente.
- Monitorar se $66.000 suportam fechamentos diários sem uma quebra.
- Acompanhar se o volume de liquidações diminui à medida que a alavancagem se redefine.
Bitcoin em Cruzamento de Caminho, com Suporte de $66K Tornando-se Nível Crítico
Por enquanto, os fatores que impulsionam a queda vêm de fora do universo cripto—guerra, petróleo, taxas e mecânicas de opções. Ainda assim, a questão principal permanece: o mercado já digeriu o choque? A afirmação mais ampla é que os ativos caíram fortemente, mas os fluxos de ETF durante o período mais difícil não desapareceram completamente, indicando presença institucional.
A ação do preço do Bitcoin provavelmente determinará a direção de curto prazo. Se o BTC subir novamente em direção a $70.000, pode sinalizar que a pressão de venda foi sacudida e que os compradores estão dispostos a aceitar risco novamente.
Um fechamento diário abaixo de $66.000 indicaria que o suporte falhou pela primeira vez desde o crash de fevereiro. Nesse cenário, a queda pode atingir $50.000, provavelmente puxando XRP, Ethereum e Solana para baixo junto.
Para os detentores, o nível de $66.000 torna-se o ponto de controle prático. As próximas sessões podem revelar se as liquidações encerraram o movimento ou se os mercados ainda precisam de mais tempo para se ajustar.
